行业近况

近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、财政部、农业农村部联合发布《关于金融支持全面推进乡村振兴 加快建设农业强国的指导意见》（以下简称《意见》），对做好粮食和重要农产品稳产保供金融服务、强化对农业科技装备和绿色发展金融支持等9 个方面提出具体要求。

评论

强国必先强农，农强方能国强，建设农业强国是中国式现代化必然要求。

我们认为，建设农业强国，是建设社会主义现代化强国的根基，也是满足人民美好生活需要、实现高质量发展、夯实国家安全基础的重要基础。同时，农业农村仍是我国现代化建设短板，农业现代化的发展方向在于供给保障强、科技装备强、经营体系强、产业韧性强、竞争能力强。《意见》提出，推动健全多层次、广覆盖、可持续的现代农村金融服务体系，引导更多金融资源配置到乡村振兴重点领域和薄弱环节，为全面推进乡村振兴、加快建设农业强国提供更强有力金融支撑。

保障粮食和重要农产品稳产保供，是建设农业强国的头等大事。我们认为，粮食稳产保供的关键在于耕地和种子，基于我国自然资源禀赋，耕地扩张潜力有限，支撑粮食生产效率长足提升的核心驱动在种子。此外，稳定生猪等“菜篮子”产品供应，需要稳定生猪生产长效性支持政策，稳定基础产能，防止生产大起大落。《意见》提出，加大粮食和重要农产品生产金融支持力度，聚焦生猪和“菜篮子”工程等持续加大信贷投放力度。基于当前粮食安全新形势及生猪养殖规模化快速提升背景下，我们预计规模化种植龙头与高质量快速扩张的生猪养殖龙头有望受益。

高水平农业科技自立自强，是建设农业强国的有利支撑。我们认为，推进农业科技创新的核心，一方面在于加快农业关键核心技术攻关，促进科技成果集成与转化应用；另一方面在于深化农业科技体制机制改革，强化企业科技创新主体地位。《意见》提出，加大农业关键核心技术攻关金融支持力度，包括生物育种重大项目等中长期贷款投入，积极支持符合条件的国家种业阵型企业、农业科技创新企业上市、挂牌融资和再融资。基于当前“种业振兴”政策背景下，我们认为生物育种产业化等举措或驱动我国种业迎来规模扩容和竞争格局集中，种业及动保龙头有望加速成长。

估值与建议

推荐受益于科技自立自强的研发创新型企业，以及稳产保供的种养殖产业链龙头。1）推荐种子龙头隆平高科，建议关注荃银（未覆盖）、登海种业（未覆盖），推荐动保龙头普莱柯、中牧、科前；2）推荐畜禽养殖龙头温氏股份、巨星农牧、圣农发展；3）推荐农业现代化领军企业海大集团、金龙鱼；4）建议关注种植规模化龙头北大荒。

风险

原材料价格波动、动物疫病风险、恶劣天气、食品安全风险。