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回顾2022 年，国内种业市场净化行动从法规、司法、执法、技术四维措施并举，整体效果初显。向前看，政策强调2023 年“把种业振兴行动切实抓出成效”，种业市场净化有望持续推进，建议关注种业长远变革。

评论

四维措施并举，2022 年种业市场净化效果初显：农业部本月发布公告称，“全国‘仿种子’清理取得阶段性成效，种业市场得到持续有力净化”。对此，回顾2022 年，我们认为我国种业市场净化行动四维措施并举，已初具成效。1）法规方面，修订完善了种业知识产权相关法律法规，多维度、全范围、全过程强化种业知识产权保护体系，行业新品种门槛提高；2）司法方面，加强涉种子刑事审判和案例公开工作，强化知识产权司法保护，市场维权意识和侵权成本进一步提高；3）执法方面，连续两年实行“全国种业监管执法年”行动，加大力度、扩大范围，形成有力震慑；4）技术方面，上线运行全球首个农作物品种DNA指纹库公共平台，并发布首批20家种业打假护权检验机构推荐名单，为市场打假提供科学支撑。

种业振兴抓成效，市场净化仍将持续受重视：我们认为当前我国种业市场净化空间仍较大。一方面，套牌侵权的假种子问题依然存在，侵权案件时有发生；另一方面，2016 年以来新品种“井喷”，其中模仿育种、改良修饰较多，品种水平低、同质化的问题仍存。向前看，我们认为种业市场净化有望持续受政策重视。在于种子和耕地是保障粮食安全的两个要害，且中央农村工作会议强调2023 年“把种业振兴行动切实抓出成效”。市场净化行动作为种业振兴五大行动之一，我们认为政策有望持续在此发力。

企业经营环境向好，关注制种行业长远变革：短期看，我们认为市场净化行动有助于制种行业持续规范，种企外部经营环境向好。长期看，随种业市场净化持续推进，行业有望迎来深远变革：1）行业层面，我们认为知识产权保护有利于激发品种创新，提升种业整体竞争力，助推市场扩容。如美国1970 年、1985~1988 年分别加强植物新品种保护及转基因品种专利保护，均带动品种单产和行业规模两次快速提升；2）企业层面，我们认为随市场净化行动持续推进，企业研发回报有望修复，部分低效、同质化的种企也将逐步清退，具有研发实力的龙头企业享有更广阔空间。

估值与建议

看好种植产业链变革投资机会，制种环节推荐传统种业龙头及转基因性状龙头公司，推荐隆平高科；种植环节建议关注北大荒的政策交易性机会。

风险

政策落地不及预期；恶劣天气与病虫害；转基因品种推广不及预期。