行业近况

中央一号文件于2 月13 日发布，题为《中共中央国务院关于做好2023 年全面推进乡村振兴重点工作的意见》1，文件强调要“建设供给保障强、科技装备强、经营体系强、产业韧性强、竞争能力强的农业强国”。文件共分9 点，综合涉及三农工作多项部署，其中在农业生产方面，涉及粮食和重要农产品稳产保供、加强农业基础设施建设、农业科技和装备支撑等方面内容。

评论

粮食稳产保供，产量与结构相平衡：从总量角度，文件强调“全力抓好粮食生产。确保全国粮食产量保持在1.3 万亿斤以上”。对此我们认为我国粮食总产量相对有保障，据统计局，我国粮食产量连续8 年稳定在1.3 万亿斤以上。从结构层面看，一方面为品种调整，本年文件强调“加力扩种大豆油料，深入推进大豆和油料产能提升工程”，我们认为旨在解决我国大豆自给率低的问题，契合粮食安全的政策方向。另一方面在于产业链调整，文件提及“发展现代设施农业。实施设施农业现代化提升行动”，我们认为旨在提升农业产业链整体竞争力，并借此推动农业生产提效。整体看，我们认为我国粮食产量相对有保障，结构性调整具有持续变革空间。

强调农业科技支撑，推进生物育种产业化：文件强调农业科技支持，在核心技术攻关、种业振兴、农机研发、农业绿色发展等方面均有涉及。其中涉及种业振兴，包含种质资源、生物育种重大项目、畜禽遗传改良计划、生物育种产业化等内容。当前我们看好我国制种行业变革，建议关注玉米生物育种产业化趋势。我们认为如生物育种顺利实现迭代，一方面将推动我国玉米单产与产量的上升，另一方面也将带来玉米制种行业的扩容与格局集中，其中具有研发能力的玉米制种企业有望受益于改革红利，打开长期成长空间。

土地流转持续推行，提升效率同时稳定生产关系：近年来我国土地流转政策具有延续性，同时土地流转比例趋势提升。本年文件再次强调“引导土地经营权有序流转，发展适度规模经济”，我们认为旨在促进土地流转规范开展，提升耕种规模效应。同时，文件提及“研究制定第二轮土地承包期后再延长30 年试点工作指导意见”，我们认为旨在稳定生产关系，确保耕种连续有序。

估值与建议

制种环节受益于种业振兴，推荐隆平高科；种植环节受益于土地流转政策，推荐北大荒；养殖环节涉及畜禽遗传改良计划，推荐温氏股份、圣农发展。

风险

恶劣天气与病虫害；转基因品种推广不及预期。