总结

第四个投资周期开始，此次至09年开始的行业上行时间区间应该能看到2013年附近。

由于存货周期的原因，此次09年开始的新周期，在2011年到达一个再平衡的过程，我们认为历史天量的四万亿投资反作用在原有的经济周期上，使得2012-2013的增量提前到2009-2011年实现，结果导致本来属于2013的热度被平滑，由此2011-2013是行业的一个再平衡期，但依然能保持15%-20%的增长（中西部开发+保障房建设）。

目前行业的特点：全面横向竞争，融资频度额度增大，产需缺口短期再平衡，长期过剩（国内），中西部成为国内竞争的核心区域。

寻找能从行业中胜出的企业，寻找规模较小增速较快的企业。

关注机械行业变局中的受益公司。