事件：公司公告 2024 年一季报，2024Q1，公司实现营收 9.65 亿元，同比+1.10%，归母净利润0.15 亿元，同比-23.18%，扣非归母净利润0.09亿元，同比-46.59%。

2024Q1 WEIQ 主业稳健，双端用户注册量延续增长。2024Q1 公司实现营收9.65 亿元，同比+1.10%。截至2023 年，WEIQ 天下秀红人营销平台注册红人数已达到293.5 万，注册MCN 机构数超过1.7 万，注册商家数近20 万，双端用户量持续增长，实现大部分活跃MCN 机构的链接和红人覆盖。WEIQ 持续迭代优化，通过数据产品、技术工具提升红人商业化效率，辅助红人更好的兑现商业化价值。同时通过完善的自助化交易流程和保障机制，吸引更多的内容创作者接入平台转变为职业红人。

职业教育深化海外合作，推出海外红人营销SaaS 产品。一方面，天下秀教育深化全球伙伴的交流与合作，开展不同企业的双线型培训国际化新尝试，为全球新媒体营销人才的培养和发展贡献更多力量。另一方面，推出海外红人营销SaaS 产品——Adream，为出海品牌和MCN 机构提供红人营销独立站构建、电商CRM 管理系统等多项服务，进一步夯实公司红人营销领域头部地位。

积极布局人工智能等新技术，赋能更多新业态落地。面向客户端，虹宇宙平台经过一年的迭代升级，已形成了标准化的元宇宙场景服务系统，为数字文旅、数字营销、数字演出等多个领域提供了丰富的虚拟场景服务，成功实现商业化突破。面向红人端， “灵感岛文本生成算法”获国家网信办深度合成服务算法备案，“灵感岛”发挥公司社交营销中文语料库优势，提供30+功能模块，覆盖创作全场景，2023 年已帮助数十万内容创作者完成近千万条内容创作。同时，AI 技术也被公司运用到数据服务、内容服务等领域，持续完善红人生态圈布局。

投资建议：我们预计2024-2026 年公司实现归母净利润1.61/2.48/2.85 亿元，同比+73.92%/+53.67%/+14.84%，对应PE 为51.76X/33.68X/29.33X，维持“买入”评级。

风险提示：宏观环境下行风险，新技术进展不及预期，市场竞争加剧