事件：近期欧盟针对新能源行业提出多份提案及临时协议（绿色交易计划临时协议、电力市场改革、净零工业及关键原材料草案），其中净零工业中提及的欧盟本土制造占比目标，引发市场对于未来中国光伏企业海外需求的担忧。基于提案原文，我们认为欧盟未来发展新能源的决心与诉求是强烈且清晰的，在突出的成本及技术优势下，中国企业的机会大于危机。

欧盟发展可再生能源决心坚定，提案核心在于保障能源转型。欧盟早在2001 年就颁布可再生能源指令（RED），拉开全球可再生能源发展序幕。

自俄乌冲突以来，欧盟已经清晰意识到能源结构改革势在必行。此次绿色交易计划临时协议中，欧盟再度将2030 年可再生能源下限目标由32%提升至42.5%。而为了确保未来的能源转型，欧盟则在2 月提出绿色交易工业计划，并在近期提出三条衍生提案（净零工业、关键原材料以及电力市场改革），从不同角度保障可再生能源在欧盟的持续发展。

加速新能源部署。在绿色交易计划的临时协议中，欧盟同意将可再生能源视为压倒一切的公共利益，并将设立审批加速区推动可再生能源部署速度。

电力市场改革的主要手段则是从投资积极性角度出发，大力推动新能源项目签订固定电价长期合同，实现与现货电价脱钩。一方面，收益明确的长期合同更受投资人欢迎，可以刺激新能源项目投资热情；另一方面，与现货电价脱钩的电价，还能够让终端消费者从低成本的清洁能源中受益，有利于新能源的长期良性发展。

保障新能源供应链安全。明确未来能源/电力系统向清洁能源转型后，净零工业与关键原材料提案的目的在于希望通过提升本土产能及多元化进口的方式，加强清洁能源技术的供应管理，避免卡脖子。对于单一国别进口依赖过深（>65%）的行业，非本土企业可能在公共项目竞标中处于劣势。但需要注意的是，当采购成本差距超过10%，单一国别进口的问题可以被豁免。

中国企业的竞争力已练成，机会大于危机。近期陆续发布的草案与协议，证明了欧盟加快新能源转型的诉求强烈且清晰，未来需求大概率超预期。

成本优势让中国企业在竞争中立于不败之地，产品能够在竞标评级中被豁免；即便是最悲观情形，中国企业仍能通过海外建厂的方式保证市场份额。

未来为欧盟消费者提供低成本的清洁能源，才是欧盟能否实现新能源转型的关键，也是市场参与者的核心竞争力。对于兼具成本及技术优势的中国企业而言，欧盟市场的机会远大于危机。中国企业在全球光伏市场的高占比，是在国际贸易与竞争规则中千锤百炼形成的。而现在的中国光伏产业集群比之前更强大，这一轮贸易保护同样改变不了这一现状。

投资建议：建议关注晶澳科技，晶科能源，隆基绿能，天合光能，石英股份（有色），亿晶光电，钧达股份，通威股份，爱旭股份，阳光电源，锦浪科技，德业股份，固德威，福斯特，聚和材料，海优新材（化工），激智科技（电子）等。

风险提示：欧盟宏观经济衰退，国际贸易摩擦加剧等。