乙二醇价格继续上涨。上周 MEG 价格环比上涨 4.70%。受相关产品PTA支撑,乙二醇市场价格一路拉涨。预计 6 月中上旬乙二醇港口到货较多,如果需求回落,而港口库存又有明显增加,乙二醇市场价格或将有所小幅回调可能。目前化工品市场都已进入高温需求淡季,在下游工厂成本压力之下,后期聚酯开工负荷存在一定下降预期,而随着市场逐步攀高部分贸易商追高心态谨慎,逢高出货意向增加以避风险,乙二醇炒作气氛受抑,上行阻力加大。但由于预期7、8 月检修增多,且市场心态向好,预计6 月乙二醇整体走势维持偏好。

PTA 价格继续上涨。上周 PTA 价格环比上涨 3.52%。上周 PTA 市场延续拉涨,价格一路走高。近期由于基本面表现较好,另外 PTA 工厂限产保价导致市场现货货源稀少,在卖盘低价惜售之下,商谈重心继续攀升。而部分大厂商讨改革结算价格,利好 PTA 市场,PTA 市场看涨氛围不减。虽上游PX近日因需求不佳,表现偏弱,但对于 PTA 成本支撑依然强劲。下游聚酯产销平稳,对于原料刚需采购尚可。然而随着 PTA 、MEG 持续拉涨,下游利润压缩,在淡季来临之际,预计短期 PTA 或将继续坚挺,后期需继续关注下游减产情况。

尿素价格上涨。上周尿素价格环比上涨 3.62%。上周国内尿素市场价格持稳中上涨趋势,苏、皖、豫地区农业市场备肥及下游复肥原料采购,刺激企业出厂价格上涨,同时局部企业减产减量也一定程度上少量缓解市场供货压力,此次价格的上调主要依托局部地区农业市场用肥。由于国内外目前仍无实质性利好支撑,且国际印度尿素标购在即,贸易商将打压国内出口价格,因此后期国内尿素市场价格仍面临一定下滑压力。

BDO 价格下跌。上周BDO 价格环比下跌 6.67%。上周国内BDO 市场整体运行疲软,商谈重心继续阴跌,累计幅度达 600 元/吨左右。场内不断刷新低价,积极出货。面对后续新增产能的虎视眈眈,利空因素尽显。目前据闻场内个别 BDO 装置受成本影响,近期有停车计划。现阶段下游需求依旧低迷,需求不足难以支撑走势止稳,持续阴跌;新产能的陆续投放使得场内利空因素更加凸显,预计近期市场仍将保持弱势下行。

4 月份化工行业库存同比增加环比略降。4 月份化工行业整体库存同比增加1.79%,环比下降 0.01%。分产品来说,4 月份库存环比降幅较大的有:合成材料(-5.6%)、纤维素纤维原料(-3.5%)、化学纤维(-3.4%);4月份库存环比涨幅较大的有:塑料人造革合成革(10.4%)、塑料薄膜(9.8% )、塑料板管带(5.4% )。

上周化工产品价格持平为主。在我们跟踪的 118 个化工产品中,上周价格下跌的为 28 个,价格上涨的为 30 个,持平的达到 60 个,上周化工产品价格持平为主;就月度来看,价格上涨的产品为51 个,下跌的为42个。近期化工产品价格转为持平为主。

继续关注醋酸行业投资机会。近两个月醋酸价格从 2,900元/吨上涨到4,000元/吨,涨幅接近 40% 。目前醋酸市场基本没有库存,销售情况良好,我们建议关注醋酸上市公司的投资机会。相关公司关注华鲁恒升(600426.CH/人民币6.65, 谨慎买入) 。

我们建议买入公司业绩持续高增长、未来资产整合预期的沙隆达A (000553.CH/ 人民币11.41, 买入) ,维持推荐业绩确定性高的万华化学(600309.CH/ 人民币 16.56, 买入) 、浙江龙盛(600352.CH/ 人民币15.27, 未有评级) 、江南高纤(600527.CH/ 人民币4.73, 买入)、江南化工(002226.CH/ 人民币10.51, 买入) 、史丹利(002588.CH/ 人民币 20.41, 买入) 、诺普信(002215.CH/ 人民币7.09, 买入) 。