硫磺价格上涨。上周高桥石化、CFR 中国现货硫磺价格环比分别上涨9.71%、8.33%。上周中石化炼厂硫磺价格继续上调,整体调整幅度 20-60元/吨不等,炼厂出货平稳,库存低位。目前国内炼厂硫磺库存不高,价格仍有30-50元/吨上行空间,港口硫磺近期到船不多,库存逐步消耗,对现货价格形成一定支撑,但下游工厂对高价原料采购较为谨慎,成交量受限。目前下游化肥企业仍有一定刚需,但由于出口价格限制,硫磺价格上行幅度受限。临近月末,再加上端午假期即将到来,预计下游工厂将开始新一轮采购补货,硫磺市场交易有望迎来一轮小高峰,对当前市场价量形成提振。

二氯甲烷价格继续上涨。上周二氯甲烷价格环比上涨 5.19%。上周二氯甲烷供应偏紧的局面依旧持续,厂家提价心态坚挺,成本面强劲支撑,下游制冷剂正处需求旺季对原料采购也略有放量,而经销商在买涨不买跌的心态刺激下,拿货亦较积极,厂家出货顺畅,库存几无。然而由于二氯甲烷价格高速拉涨,业者心态分歧,交投气氛回落,下游制冷剂R32采购量跟进缓慢,成本转嫁不畅,加之停工检修的厂家恢复生产,场内供应略有增长,局部显现下滑压力。

己二酸价格下跌。上周己二酸价格环比下跌 9.28%。上周己二酸市场总体交投清淡,坚持观望为主。原料市场纯苯价格高位走稳,并且市场货源有限,持货商心态尚可,商谈难有松动,预计国内纯苯市场价格仍将走高。下游行业鞋底液、浆料市场低迷走势,严重影响己二酸市场价格,目前己二酸市场上游成本压力加大,无库存压力,己二酸受成本压力或将价格上扬,预计短期内国内己二酸市场维持横盘整理为主。

5 月份化工行业开工率同比、环比上升。5 月份化工行业平均开工率为63.2%,环比上升1.9个百分点,同比上升 0.5个百分点。分产品来说,5月份开工率环比降幅较大的有:纯苯(-20% )、硫磺(-13% )、甲苯(-10% )、二甲苯(-10% )、石油焦(-9% );5 月份开工率环比涨幅较大的有:磷矿石(42% )、硫酸钾(29% )、苯酐(20% )、甲醛(17% )、苯胺(16% )。

上周化工产品价格持平为主。在我们跟踪的 118 个化工产品中,上周价格下跌的为 27 个,价格上涨的为 28 个,持平的达到 63 个,上周化工产品价格持平为主;就月度来看,价格上涨的产品为38 个,下跌的为53个。近期化工产品价格转为持平为主,主要是由于目前化工虽然处于旺季,但需求依然较差。

关注R22 和PO交易性机会。R22 涨价受多方面因素推动,包括产能控制及开工率下降、作为 ODS 销售配额的管制、下游需求旺季以及成本涨价推动。短期来看涨价可能持续,并推动相关公司股价上涨。但由于 R125等其他制冷剂产品产能严重过剩,且需求端支撑较弱,价格传导逻辑不通,再加上 R22 涨价对上市公司实际业绩影响相对较小,建议谨慎为主。建议关注三爱富(600636.CH/ 人民币13.21, 未有评级) 、巨化股份(600160.CH/人民币5.48, 未有评级) 、滨化股份(601678.CH/ 人民币 7.57, 未有评级) 的交易性机会。

我们建议买入公司业绩持续高增长、未来资产整合预期的沙隆达A (000553.CH/ 人民币12.22, 买入) ,维持推荐业绩确定性高的万华化学(600309.CH/ 人民币 16.49, 买入) 、浙江龙盛(600352.CH/ 人民币16.54, 未有评级) 、江南高纤(600527.CH/ 人民币4.97, 买入)、江南化工(002226.CH/ 人民币10.74, 买入) 、史丹利(002588.CH/ 人民币 21.47, 买入) 、诺普信(002215.CH/ 人民币7.16, 买入) 。