联环药业:常乐制药资产评估报告

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制

江苏联环药业股份有限公司

拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司

股东全部权益价值

资产评估报告

苏中资评报字(2024)第2140号

江苏中企华中天资产评估有限公司

二O二四年十二月三十一日

其他

中国资产评估协会

资产评估业务报告备案回执报告编码:3,232,020,077,202,500,028

合同编号:2025-0002

报告类型:法定评估业务资产评估报告

报告文号:苏中资评报字(2024)第2140号

报告名称:江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

评估结论:374,309,705.08元

评估报告日:2024年12月31日

评估机构名称:江苏中企华中天资产评估有限公司

签名人员:张湘雪(资产评估师)正式会员编号:32200269

于景刚(资产评估师)正式会员编号:32110008

45.0

项目-

项目

2-项目

56552

年

项目

℃0

(℃担描二维码查询备案业务信息)

说明:报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案,不作为

协会对该报告认证、认可的依据,也不作为资产评估机构及其签字资产评估专

业人员免除相关法律责任的依据.

备案回执生成日期:2025年01月22日

2020034749ICP备案号京ICP备号

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新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

声明

资产评估报告摘要2

资产评估报告正文7

一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人.7

二、评估目的13

三、评估对象和评估范围.13

四、价值类型.20

五、评估基准日.20

六、评估依据.20

七、评估方法23

八、评估程序实施过程和情况35

九、评估假设37

十、评估结论38

十一、特别事项说明39

十二、资产评估报告使用限制说明.41

十三、资产评估报告日42

资产评估报告附件44

江苏中企华中天资产评估有限公司I

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新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

声明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协

会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制

二、本资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则:

坚持独立、客观、公正的原则,并对所出具的资产评估报告依法承担责任.

三、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资

产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告,委托人或者其他资产评估报告使

用人违反前述规定使用资产评估报告的,资产评估机构及其资产评估师不承担责

任.

本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告

使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外,其他任何

机构和个人不能成为资产评估报告的使用人.

本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估

结论,评估结论不等同于评估对象可实现价格,评估结论不应当被认为是对评估

对象可实现价格的保证

四、评估对象涉及的资产、负债清单以及企业经营预测资料由被评估单位申

报并经其确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性

合法性负责.

五、根据《资产评估对象法律权属指导意见》,委托人和其他相关当事人委

托资产评估业务,应当依法提供资产评估对象法律权属等资料,并保证其真实性

完整性、合法性,资产评估师的责任是对该资料及其来源进行必要的查验和披露

不代表对资产评估对象的权属提供任何保证,对资产评估对象法律权属进行确认

或发表意见超出资产评估师的执业范围

六、资产评估师已对评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已对评估对象

及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评估对象及其所涉及资产的

法律权属资料进行了查验,对已经发现的问题进行了如实披露,并且已提请委托

人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求.

七、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或

者预期的利益关系,与相关当事人没有现存或者预期的利益关系,对相关当事人

不存在偏见.

八、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估

报告中假设和限制条件的限制,资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告

中截明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响.

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其他

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资产评估报告摘要

重要提示

本摘要内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估项目的详细情况和正

确理解评估结论,应认真阅读资产评估报告正文.

江苏联环药业股份有限公司:

江苏中企华中天资产评估有限公司接受贵公司的委托,按照法律、行政法规

和资产评估准则的规定,坚持独立、客观、公正的原则,按照必要的评估程序

采用资产基础法和收益法,就江苏联环药业股份有限公司拟股权收购事宜,对涉

及的新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行

了评估.现将资产评估报告摘要如下:

1、评估目的:确定新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值,为江

苏联环药业股份有限公司拟进行股权收购之经济行为提供参考意见

2、评估对象:新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值.评估范围:

新乡市常乐制药有限责任公司全部资产和负债

3、评估基准日:2024年5月31日

4、价值类型:市场价值

5、评估方法:资产基础法、收益法

6、评估结论:

(1)资产基础法结果

在评估基准日2024年5月31日,新乡市常乐制药有限责任公司的总资产账

面价值为39,585.36万元,评估价值为53,285.72万元,增值额为13,700.36万元,

增值率为34.61%；总负债账面价值为15,854.75万元,评估价值为15,854.75万

元,评估无增减值；净资产面价值为23,730.61万元,评估价值为37,430.97万

元,增值额为13,700.36方元,增值率57.73%.评估结论详细情况见资产评估结

果汇总表及评估明细表.

被评估单位:新乡市常乐制药有限责任公司金额单位:人民币万元项目账面价值评估价值增减值增值率%

A B C=B-A 100D=C/Ax%

流动资产123,282.4523,924.62642.172.76

非流动资产216,302.9029,361.1013,058.2080.10

其中:固定资产312,736.3216,954.654,218.3333.12

在建工程41,506.231,530.4024.171.60

无形资产5559.299,974.999,415.701,683.51

其中:土地使用权6559.291,364.14804.85143.91

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新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告项目账面价值评估价值增减值增值率%

A B C=B-A 100D=C/Ax%

开发支出7400.000.00-400.00-100.00

递延所得税资产8329.97329.970.000.00

其他非流动资产9771.09571.09-200.00-25.94

资产总计1039,585.3653,285.7213,700.3634.61

流动负债1114,706.1914,706.190.000.00

非流动负债121,148.561,148.560.000.00

负债总计1315,854.7515,854.750.000.00

净资产1423,730.6137,430.9713,700.3657.73

小数点后保留两位小数

(2)收益法评估结果

在评估基准日2024年5月31日,新乡市常乐制药有限责任公司净资产为

23,730.61万元,收益法评估后的股东全部权益价值为38,100.00万元,增值额为

14,369.39万元,增值率为60.55%

(3)评估结果的选取

被评估单位股东全部权益通过采用资产基础法和收益法评估后的评估值分

别为37,430.97万元和38,100.00万元,差异669.03万元,差异率为1.76%.

差异原因主要是两种评估方法考虑的角度不同,资产基础法是从资产的再

取得途径考虑的,反赎的是企业现有资产的重置价值,收益法是从企业的未来

获利能力角度考虑的,反峡了企业各项资产的综合获利能力.

新乡市常乐制药有限责任公司是一家集普药研发、生产及营销为一体的综

合性制药企业,属于资产密集型企业,拥有大量房屋、设备、无形资产和存货

等资产,企业的资产及负债结构清断,易于准确计量.相比收益法而言,资产

基础法可通过对企业各项资产进行逐项评估,更能准确地反赎企业的价值.综合

以上分析,并基于谨慎性考虑,本次评估结果选用资产基础法结果.

在本资产评估报告所列的假设前提条件下,新乡市常乐制药有限责任公司股

权全部权益价值为37,430.97万元(大写:人民币参亿柒仟肆值参拾万玖仟柒佰

元整).

本资产评估报告结论仅为资产评估报告中描述的经济行为提供价值参考,评

估结论的使用有效期限自评估基准日起一年有效,即有效期自2024年5月31日

至2025年5月30日.

7、特别事项说明:

(1)本次评估利用了天衡会计师事务所(特殊普通合伙)出具的天衡审字

(2024)03501号审计报告.资产评估专业人员根据所采用的评估方法对财务报表

的使用要求对其进行了分析和判断,但对相关财务报表是否公允反赎评估基准日

的财务状况和当期经营成果、现金流量发表专业意见并非评估人员的责任

(2)资产抵押情况

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不动产抵押:2020年3月,新乡市常乐制药有限责任公司与中国邮政储蓄

银行股份有限公司辉县市支行签订借款合同,约定最高债权额为1000万元,借

款期限5年,评估基准日借款余额为604.71万元,并以房屋所有权、土地使用

权设定抵押.抵押资产清单如下:序号权证号资产类型面积

1 2003500095辉县市房权证常春镇字第号房屋建筑 4,132.8m2

2 2003500096辉县市房权证常春镇字第号房屋建筑 896.39m2

3 2003500097辉县市房权证常春镇字第号房屋建筑 6,620.22m2

4 2010500005辉县市房权证常春镇字第号房屋建筑 2,546.75m2

5 豫(2024)辉县市不动产权第008920号土地使用权 17,235.64m2

6 辉国用(03)字第0600020号土地使用权 22,012.20m2

动产抵押:2020年9月,新乡市常乐制药有限责任公司与辉县市科技和工

业信息化局签订了医疗物资储备供应协议书,约定辉县市科技和工业信息化局预

付被评估单位425.5096万元,用于支付医疗物资费用,新乡市常乐制药有限责

任公司以合同约定的公司部分产成品进行抵押,合作期限为2020年9月21日至

2040年9月21日.截止评估基准日,相关产成品已出售,双方暂未签订补充协

议,常乐制药目前以货币资金偿还了部分预付款,评估基准日欠款余额为225.50

万元.

(3)融资租赁情况

新乡市常乐制药有限责任公司与远东国际融资租赁有限公司先后两次签计

了售后回租赁合同,约定以常乐制药持有的设备进行融资租赁,租赁期限均为36

个月,常乐制药每月按约定支付租金,评估基准日此项业务的应付款余额为

1,310.73万元.经与常乐制药确认,融资租赁资产的权属并未转让至远东国际融

资租赁有限公司名下,实质是常乐制药将这部分资产作为抵押,从远东国际融资

租赁有限公司获得借款,合同约定的租赁资产清单如下:序号抵押设备编号抵押设备名称租赁期限

1 CL-B-GE-036 全自动泡军装盒包装线设备 2023年7月28日至2026年7月28日

2 CL-B-GS-001 包衣机

3 CL-B-GS-003 流化床

4 CL-B-GS-005 CMC全自动胶囊检重机

5 CL-B-GE-045 智能高速装盒机

6 CL-B-SZ-003 注射水系统 2023年11月7日至2026年11月7日

7 CL-B-SZ-007 自动化配制系统

8 CL-B-SZ-009 稀配系统

9 CL-B-GT-008 高速压片机

10 CL-B-GT-018 温法混合制粒机

11 CL-B-GE-003 温法混合制粒机

12 CL-B-GE-009 滞腾于操制粒机

13 CL-B-GE-014 菲特压片机

14 CL-B-GE-017 高效包衣机

15 CL-B-EZ-017 灯检设备

16 CL-B-YZ-025 安部瓶水针智能灯检机

17 CL-B-ZK-053 蒸发光检测仪

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新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产计估报告序号抵押设备编号抵押设备名称租赁期限

18 CL-B-DL-003 锅炉

(4)权属取底情况:

房屋产权取症:评估报告日时,纳入评估范围内的房屋中,河南新亚创新产

业7A7B等合计10处尚未办理权证,面积合计为7,644.96平方米,其中,被

评估单位自建房屋部分,未办理权证的原因是在建过程中未取得相关许可证、政

府不于办理产权证书:此部分房屋非主要经营场所；外购商业房产部分、系新购

入房屋建筑物、相关产权证正在办理中、上述未办证房屋的面积均由被评估单位

中报:评估入员对现场进行了勘察核实、若将未办理不动产权证时面积有差异,

应调整评估结果.具体情况如下:建筑物名称结构年月建成建筑面积(m)

东仓库混合2019/10/301,695.16

8#和10#连接处钢结构钢2020-01420.00

综合仓库钢结构钢2020-01371.30

周转库钢结构钢2020-01481.25

综合仓库钢2011-011,537.80

危险品库混合2006-0173.26

危废库混合2021-0118.00

河南新亚创新产业园7B 框架 2020-06 1,448.90

河南新亚创新产业园7A 框架 2020-06 1,479.84

京海市博整金海湾5-B-1101室框架 2018-12 119.45

合计7,644.96

车辆产权取:被评估单位的账面资产中有3辆汽车、其权属登记在个人名

下、经过与被评估单位核实与确认,此3辆汽车实际均由被评估单位金额出资购

买、投评估单位已出具权属承诺、该三辆汽车的实际所有权归属被评估单位、不

存在产权争议.

(5)资产盘盈情况:经评估人员现场盐点核实,被评估单位构筑物共盘盈5项,

包括水池、厂区外道路和绿化等,建成时问为2003年2月；电子设备共益盈563

项、均为办公设:为200年4月至2024年1月购入、上述盈盈资产、评估基

准日时均已正常投入使用、其构建成本已在当期账面进行费用化处理、新乡市常

乐制药有限责任公司承诺盘盈资产均为其所有.

(6)股权代持诉公事项:02023年3月16日,李海、吴照宁、豆芳机、王

明勤、李东红共5人与新乡市常乐制药有限责任公司现股东新乡市津沐咨询有限

公司签了《股权代持协以”、2024年12月5日、上述5人起诉新乡市津沐资

有限公司、要求解除《股权代持协议》、并将公司所代持股权按照代持前持股

状态办理变更登记到上述5人名下、截至评估报告日、尚未判决:@2023年3月

15日郑建芳、李东红共2人与新乡市常乐制药有限责任公司现股东河南达鸿

医药科技有限公司签了《股权代持协议》、2024年12月5日,上述2人起诉

河南达鸿医药科技有限公司,要求解除《股权代持协议》,并要求公司将所代持

江苏中企华中天资产评估有限公司5

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新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

股权按照代持前持股状态办理变更登记到上述2人名下,截至评估报告日,尚未

判决.

截止评估基准日,新乡市常乐制药有限责任公司承诺除上述情况外不存在其

他抵(质)押、对外担保及或有事项,至评估报告日,也不存在对评估结果有影响

的重大期后事项.

以上内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估业务的详细情况和正确理解

评估结论,应当阅读资产评估报告正文.同时提请资产评估报告使用人应当充分

考虑资产评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影

响.

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新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

江苏联坏药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司

股东全部权益价值

资产评估报告正文

苏中资评报字2024)第2140号

江苏联环药业股份有限公司:

江苏中企华中天资产评估有限公司接受贵公司的委托,按照法律、行政法规

和资产评估准则的规定,坚持独立、客观、公正的原则,按照必要的评估程序

采用资产基础法和收益法,就江苏联环药业股份有限公司拟股权收购所涉及的新

乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益在2024年5月31日的市场价值进行

了评估.现将资产评估情况报告如下:

一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人

本次评估的委托人为江苏联环药业股份有限公司,被评估单位为新乡市常乐

制药有限责任公司,资产评估委托合同未约定其他资产评估报告使用人.

(一)委托人

名称:江苏联环药业股份有限公司(简称:联环药业)

91321000714094280统一社会信用代码:W

类型:股份有限公司(上市)

股票代码:601513.SH

住所:江苏省扬州市扬州生物健康产业园健康一路9号

法定代表人:钱振华

28545.627注册资本:万元人民币

成立日期:2000年2月22日

经营范围:药品生产(按许可证所列范围生产).自营和代理各类商品及技

术的进出口业务.药品相关技术的授权使用、成果转让、服务咨询.(依法预经

批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

(二)被评估单位

1、公司简况

名称:新乡市常乐制药有限责任公司(简称:常乐制药

91410782740724979统一社会信用代码:U

类型:其他有限责任公司

江苏中企华中天资产评估有限公司7

江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

住所:河南省辉县市东郊

法定代表人:李东红

3958注册资本:万元人民币

成立日期:2002年7月19日

经营范围:许可项自:药品生产,药品委托生产；第二类医疗器械生产；医

用口罩生产；消毒剂生产(不含危险化学品)；医护人量陈护用品生产(I类医

疗器械)(依法频经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经

营项自以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项自:技术服务、技术开发

技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广(除依法频经批准的项目外,凭营业

执照依法自主开展经营活动)

2、历史沿革

(1)设立

新乡市常乐制药有限责任公司,曾用名为河南省辉县常村制药广,成立于

1978年10月,成立时注册资本为85万元,产权为乡集体所有

(2)政制

根据辉县市辉乡企200153号文件批复,新乡市常乐制药广(辉县常村制药

广)于2001年12月31日政制为新乡市常乐制药有限责任公司,由李为民、魏

清香、李申录共同出资设立.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

1李为民50.00%75.00

2魏清香30.00%45.00

3李申录20.00%30.00

合计100.00%150.00

(3)第一次股东增资

2003年12月8日,公司股东会审议通过公司注册资本增加至250万元,共

增资100万元,其中李为民以实物出资50万元,魏清香以实物出资30万元,李

申录以实物出资20万元.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

1李为民50.00%125.00

2魏清香30.00%75.00

3李申录20.00%50.00

合计100.00%250.00

(4)第二次股东增资

2004年7月28日,公司股东会审议通过公司注册资本增加至700万元,共

增资450万元,其中李为民以实物出资225万元,魏清香以实物出资135万元

李申录以实物出资90万元.实物出资资产经辉县德华会计师事务所有限公司评

沽,并出具了《李为民、魏清香、李申录三位先生申报资产的评估报告书》(辉

德会评报字(2004)第62号).本次变更后,股权结构如下:

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江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

1李为民50.00%350.00

2魏清香30.00%210.00

3李申录20.00%140.00

合计100.00%700.00

(5)第三次股东增资

2006年6月9日,公司股东会审议通过公司注册资本增加至772.9万元,新

增注册资本72.9万元,均为李为民认缴出资.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

1李为民54.72%422.90

2魏清香27.17%210.00

3李申录18.11%140.00

合计100.00%772.90

(6)第一次股权转让

2006年9月13日,公司股东会会议同意李为民将其持有的18.49%股权(认

缴出资额142.9万元)转让给李东红；同意李申录将其持有的11.13%股权(认缴

出资额86万元)转让给李东红；同意魏清香将其持有的27.17%股权(认缴出资

额210万元)转让给李东红,同意李申录将其持有的6.99%股权(认缴出资额54

万元)转让给吴照宁.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额

1李为民36.23%280.00

2李东红56.79%438.90

3吴照宁6.99%54.00

合计100.00%100.00%

(7)第二次股权转让

2012年2月21日,经股东会决议,李为民将持有的36.23%股权(认缴出资

额280万元),转让给李东红.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额

1李东红93.01%718.90

2吴照宁6.99%54.00

合计100.00%772.90

(8)第四次股东增资

2012年9月3日,公司股东会审议通过公司注册资本增加至1,280万元,其

中李东红认缴804万元,持股比例变更为62.81%,吴照宁认缴123万元,持股

比例变更为9.61%,李海菊认缴165万元,持股比例变更为12.89%,豆芳托认缴

147万元,持股比例变更为11.48%,王明勤认缴41万元,持股比例变更为3.2%.

本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

1李东红62.81%804.00

2吴照宁9.61%123.00

3李海菊12.89%165.00

4豆芳托11.48%147.00

江苏中企华中天资产评估有限公司9

江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

5王明勤3.20%41.00

合计100.00%1,280.00

(9)第五次股东增资

2012年12月20日,公司股东会审议通过公司注册资本增加至1,680万元,

其中李东红认缴1,062.50万元,持股比例变更为63.24%,吴照宁认缴159.60万

元,持股比例变更为9.50%,李海菊认缴214万元,持股比例变更为12.74%,豆

芳机认缴190.70万元,持股比例变更为11.35%,王明勤认缴53.20万元,持股

比例变更为3.17%.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

1李东红63.24%1,062.50

2吴照宁9.50%159.60

3李海菊12.74%214.00

4豆芳忙11.35%190.70

5王明勤3.17%53.20

合计100.00%1,680.00

(10)第六次股东增资

2013年2月20日,公司股东会审议通过公司注册资本增加至2,000万元,

其中李东红认缴1,291.729万元,持股比例变更为64.59%,吴照宁认缴183.397

万元,持股比例变更为9.17%,李海菊认缴244.996万元,持股比例变更为12.25%,

豆芳托认缴218.746万元,持股比例变更为10.94%,王明勤认缴61.132万元,

持股比例变更为3.06%.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

1李东红64.59%1,291.729

2吴照宁9.17%183.397

3李海菊12.25%244.996

4豆芳机10.94%218.746

5王明勤3.06%61.132

合计100.00%2,000.00

(11)第七次股东增资

2013年10月20日,公司股东会审议通过公司注册资本增加至2,600万元,

其中李东红认缴1,731.8965万元,持股比例变更为66.61%,吴照宁认缴243.2761

万元,持股比例变更为9.36%,李海菊认缴324.9898万元,持股比例变更为12.5%,

豆芳托认缴218.746万元,持股比例变更为8.41%,王明勤认缴81.0916万元,

持股比例变更为3.12%.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

1李东红66.61%1,731.8965

2吴照宁9.36%243.2761

3李海菊12.50%324.9898

4豆芳机8.41%218.7460

5王明勤3.12%81.0916

合计100.00%2,600.00

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江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

(13)第八次股东增资

2020年4月25日,公司股东会审议通过公司注册资本增加至3,254万元,

其中李东红认缴2,165.3965万元,持股比例变更为66.55%,吴照宁认缴243.276

万元,持股比例变更为7.48%,李海菊认缴324.9898万元,持股比例变更为9.99%

豆芳托认缴218.746万元,持股比例变更为6.72%,王明勤认缴81.0916万元；

持股比例变更为2.49%,新增股东郑建芳认缴220.50万元,持股比例为6.78%

新增注册资本全部以货币认缴.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

1李东红66.55%2,165.3965

2吴照宁7.48%243.2761

3李海菊9.99%324.9898

4豆芳机6.72%218.7460

5王明勤2.49%81.0916

6郑建芳6.78%220.5000

合计100.00%3,254.00

(12)第九次股东增资

2021年5月20日,公司股东会审议通过公司注册资本增加至3,958万元,

其中李东红认缴2,673.9311万元,持股比例变更为67.5576%,吴照宁认缴

281.4761万元,持股比例变更为7.1116%,李海菊认缴464.1866万元,持股比例

变更为11.7278%,豆芳机认缴220.4966万元,持股比例变更为5.5709%,王明

勤认缴97.3099万元,持股比例变更为2.4586%,郑建芳认缴220.5997万元,持

股比例为5.5735%.新增注册资本全部以货币认缴.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称持股比例认缴出资额(万元)

1李东红67.56%2,673.9311

2吴照宁7.11%281.4761

3李海菊11.73%464.1866

4豆芳机5.57%220.4966

5王明勤2.46%97.3099

6郑建芳5.57%220.5997

合计100.00%3,958.00

(13)第三次股权转让

2023年3月20日,公司股东会同意股东李东红将其持有的34.4265%股权

(出资额1,362.6003万元)以1,362.6003万元的价格转让给河南达鸿医药科技有

限公司(以下简称:河南达鸿)、将其持有的33.1311%股权(出资额1,311.3308

1,311.3308万元)以万元的价格转让给新乡市津沐咨询有限公司(以下简称:新

乡津沐),吴照宁将其持有的7.1116%股权(出资额281.4761万元)以281.476)

万元的价格转让给新乡津沐；豆芳机将其持有的5.5709%股权(出资额220.4966

万元)以220.4966万元的价格转让给新乡津沐,王明勤将其持有的2.4586%股权

(出资额97.3099万元)以97.3099万元的价格转让给新乡津沐；李海菊将其持

有的11.7278%股权(出资额464.1866万元)以464.1866万元的价格转让给新乡

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江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

津沐:郑建芳将其持有的5.5735%股权(出资额220.5997万元)以220.5997万

元的价格转让给河南达鸿.本次变更后,股权结构如下:序号股东名称认缴出资额(万元)持股比例实缴出资额(万元)持股比例

1新乡市津沐咨询有限公司2,374.8060.00%2,374.8060.00%

2河南达鸿医药科技有限公司1,583.2040.00%1,583.2040.00%

合计3,958.00100.00%3,958.00100.00%

截至评估报告日,新乡市常乐制药有限责任公司上述股权结构未发生变化

3、公司简介

新乡市常乐制药有限责任公司成立于2002年,是一家集药品研制、生产、销

售和健康服务为一体的制药企业,公司位于河南省新乡市辉县市,厂区占地60窗:

公司产品涵盖注射剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、医疗器械,产品主销国内,少数

产品出℃东南亚、西亚、非洲、南美洲等地区.

4、近一年一期资产、财务和经营状况

被评估单位近一年一期资产负债表如下:

金额单位:人民币万元项目2023年12月31日2024年5月31日

流动资产23,048.3523,282.45

非流动资产15,318.3516,302.90

其中:固定资产11,521.5612,736.32

在建工程1,354.521,506.23

无形资产565.42559.29

开发支出400.00400.00

递延所得税资产281.01329.97

其他非流动资产1,195.84771.09

资产合计38,366.7039,585.36

流动负债13,875.5814,706.19

非流动负债1,419.181,148.56

负债合计15,294.7615,854.75

净资产(所有者权益)合计23,071.9423,730.61

被评估单位近一年一期利润表如不:

金额单位:人民币万元项目2023年2024年1-5月

一、营业收入38,593.3914,830.84

减:营业成本20,984.928,265.58

营业税金及附加192.4183.03

销售费用7,390.272,942.55

管理费用1,713.51760.20

研发费用3,837.971,157.03

财务费用58.2559.10

加:其他收益106.432.09

信用减值损失-197.48-22.25

资产减值损失-72.59-433.91

资产处置收益0.650.00

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新乡市常乐制药有限责任公司股东金部权益价值资产评估报告二、营业利润4,253.071,109.27

加:营业外收入34.052.32

减:营业外支出136.9134.62

三、利润总额4,150.211,076.97

减:所得税费用850.2922.51

四、净利润3,299.911,054.46

上表中2023年至评估基准日财务数据已经天衡会计师事务所(特殊普通合

伙)审计,并出具了无保留意见的审计报告.

5、委托人与被评估单位的关系

委托人江苏联环药业股份有限公司拟收购被评估单位新乡市常乐制药有限

责任公司股权.

(三)资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人

资产评估委托合同未约定其他资产评估报告使用人:

本资产评估报告仅供委托人和国家法律、法规规定的资产评估报告使用人使

用,不得被其他任何第三方使用或依赖.

二、评估目的

本次评估目的为确定新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益的市场价

值,为江苏联环药业股份有限公司拟股权收购之经济行为提供参考意见.

三、评估对象和评估范围

(一)评估对象

评估对象是新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值

(二)评估范围

评估范围是新乡市常乐制药有限责任公司的全部资产及负债.具体内容如下:

金额单位:人民币万元序号项目账面价值

1流动资产23,282.45

2非流动资产16,302.90

3其中:固定资产12,736.32

4在建工程1,506.23

5无形资产559.29

6其中:土地使用权559.29

7开发支出400.00

8递延所得税资产329.97

9其他非流动资产771.09

10资产总计39,585.36

11流动负债14,706.19

12非流动负债1,148.56

13负债总计15,854.75

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江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告序号项目账面价值

14净资产23,730.61

本次纳入评估范围的全部资产与负债与经济行为涉及的评估对象和评估范

围一致.评估基准日,评估范围内的资产、负债账面价值已经天衡会计师事务所

(特殊普通合伙)审计,并出具了无保留意见审计报告.

纳入评估范围的资产主要情况如下:

1、资产概况:主要资产为流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、开

发支出、递延所得税资产以及其他非流动资产.

(1)流动资产包括货币资金、应收账款、应收账款融资、预付款项、其他应收

款、存货及其他流动资产.

(2)固定资产为房屋建筑类资产和设备类资产.

①房屋建筑类资产包括房屋建筑物和构筑物,房屋建筑物为研究院1号、

综合制剂楼、办公楼等共计24项.房屋建成年代为2003年-2021年,房屋结构

有钢、混合、框三种,用途有办公、生产车间、食堂、住宅等等,申报房屋总

建筑面积为25,866.17平方米.已办理权证的房屋建筑物共计14项,其余10项

房屋建筑物均未办理权证,已办理权证房屋具体情况如下:序号房产证号房屋名称结构建筑面积(m2) 建成年月

1(2024)豫辉县市不动产0008920权第号研究院1号混合1,335.012018年10月

2(2024)豫辉县市不动产0008920权第号综合制剂楼(二)混合6,825.972018年10月

3(2024)豫辉县市不动产0008920权第号3号房食堂混合1,542.802018年10月

4(2024)豫辉县市不动产0008920权第号锅炉房5号钢584.642018年10月

5(2024)豫辉县市不动产0008920权第号6号房综合仓库钢1,255.442019年10月

6辉县市房权证常村镇字第2003500095号-3办公楼混合4,093.202003年2月

7辉县市房权证常村镇字第2003500097号-9片剂楼混合4,728.752003年2月

8辉县市房权证常村镇字第2003500097号-8仓储中心混合1,797.722003年2月

9辉县市房权证常村镇字第2003500096号-5配电房混合447.302003年2月

10辉县市房权证常村镇字第2003500096号-4动物实验室钢240.002011年1月

11辉县市房权证常村镇字第2003500096号-6周转库混合209.092003年2月

12辉县市房权证常村镇字第2010500005注释号西仓库钢2,546.752009年12月

13辉县市房权证常村镇字第2003500097号-7厕所混合78.002003年2月

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新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告序号房产证号房屋名称结构建筑面积(m2) 建成年月

14辉县市房权证常村镇字第2003500097号-10,辉县市房权证常村镇字第2003500095号-1、2门卫混合181.502003年2月

合计25,886.17

未办理权证房屋除外购3项房屋外,其余被评估单位厂区内的自建房屋非主

要生产经营场所,具体情况如下:建筑物名称结构建成年月建筑面积(m2)

东仓库混合2019/10/301,695.16

8#和10#连接处钢结构钢2020-01420.00

综合仓库钢结构钢2020-01371.30

周转库钢结构钢2020-01481.25

综合仓库钢2011-011,537.80

危险品库混合2006-0173.26

危废库混合2021-0118.00

河南新亚创新产业园7B 框架 2020-06 1,448.90

河南新亚创新产业园7A 框架 2020-06 1,479.84

踪海市博整金海湾5-B-1101室框架 2018-12 119.45

合计7,644.96

纳入评估范围内的构筑物9项,主要为水池、围墙、道路等.

②设备类资产包括机器设备、电子设备与运输设备.

机器设备主要包括:清洗机、天菌柜、浓稀配配液系统、洗灌生产线、自

动灯检机、印字分托机、装盒机、薄膜困礼机等水针剂生产设备；粉碎机、混合

机、制粒机、整粒机、旋转式压片机、高效包衣机、胶囊填充机、泡军包装机、

数码分托印字一体机、包装联动线及机器人装箱码块一体机等固体制剂生产设备;

组合式空调机组、层流罩、负压称量室和净化工程等净化系统设备；原水系统

纯化水分配系统、注射用水系统、纯蒸汽发生器等制药生产用制水系统;制冷机

组、螺杆式冷水机组、除湿机组、蒸汽钢炉、空压机组、制氨系统、天然气工程

变配电设备和屋项光伏发电设备等动力设备;

电子设备主要包括:在线检测系统、安部注射液焦头自动检查机、高效液相

色谱仪、气相色谱仪、原子吸收分光光度计、气体透过率测定仪、傅里叶变换红

外光谱仪、傅里叶变换红外光谱仪、恒温恒湿培养箱和口军测试仪等检测设备和

分析用仪器设备,电脑、打印机、复印机、空调、监控、服务器和办公家具等办

公设备和后勤设施.

运输设备为桥车、小型客车、厢式货车、洒水车和义车等.

设备大多为2006年及以后购置并投入使用,现场在用设备维护保养尚可,

总体成色较好.

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江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

(3)在建工程主要为企业新建厂房-综合制剂楼项目,该项目位于被评估单位

厂区内部,规划总建筑面积6920.16平方米,项目主体目前已完工,付款进度95%

预计完工时间为2024年12月.

(4)无形资产主要为土地使用权和在研药品项目、专利技术以及商标等无形

资产

(5)开发支出为被评估单位外购疏酸氨基葡勾糖胶囊技术的支出

(6)递延所得税资产为企业计提资产减值损失以及坏账等产生的暂时性税会

差异.

(7)其他非流动资产为企业预付的设备购置款.

2、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

企业申报账面记录的无形资产为企业持有的2项工业用地的土地使用权,

具体情况如下:序注释号证截权利人土地权证编号取得日期土地用途准用年限面积(m)

1新乡市常乐制药有限责任公司辉国用(03)字第0600020注释号2003-12工业50.0022,012.20

2新乡市常乐制药有限责任公司(2018)豫辉县市不动产权0001573第号2017-05工业50.0017,235.64

企业申报账面未记录的无形资产为药品生产技术类无形资产组合和商标权

组合.其中,药品生产技术类无形资产组合包括74项药品批件、27项专利和32

项在研药品,商标权组合为5项商标权.

(1)药品批件序号发证日期证书类型产品名称及单元(主)证书编号

1 2023/4/11 国产药品批准文号盐酸消旅山蓉碱注射液国药准字H20184056

2 2023/4/11 国产药品批准文号硫酸阿米卡星注射液国药准字H20184059

3 2023/4/11 国产药品批准文号胞殊胆减钠注射液国药准字H20184057

4 2023/4/11 国产药品批准文号 12维生素B注射液国药准字H20184058

5 2023/1/31 国产药品批准文号阿托代他汀5片国药准字H20233105

6 2022/5/23 国产药品批准文号疏酸小诺露素注射液国药准字H20174015

7 2022/5/23 国产药品批准文号疏酸小诺蓉素注射液国药准字H20174014

8 2020/8/10 国产药品批准文号葡葡糖注射液国药准字H20205015

9 2020/8/10 国产药品批准文号葡葡糖注射液国药准字H20205014

10 2020/3/4 国产药品批准文号于酵母片国药准字H41023769

11 2020/3/4 国产药品批准文号尼可地尔片国药准字H41024559

12 2020/3/2 国产药品批准文号维生素C注射液国药准字H41025621

13 2023/12/29 国产药品批准文号间苯三盼注射液国药准字H20234739

14 2020/3/4 国产药品批准文号马来酸氯苯那敏片国药准字H41023278

15 2020/3/4 国产药品批准文号诺氯沙星胶囊国药准字H41020208

16 2020/3/4 国产药品批准文号艾司座仑片国药准字H41020215

17 2020/3/4 国产药品批准文号西崃替丁片国药准字H41021526

18 2020/3/4 国产药品批准文号维生素B1片国药准字H41021515

19 2020/3/4 国产药品批准文号阿苯达座片国药准字H41021521

20 2020/3/4 国产药品批准文号机普片国药准字H41021512

江苏中企华中天资产评估有限公司16

其他

江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告序号发证日期证书类型产品名称及单元(主)证书编号

21 2020/3/4 国产药品批准文号红霉素肠蓉片国药准字H41020213

22 2020/3/4 国产药品批准文号藻酸双酯钠片国药准字H41021518

23 2020/3/4 国产药品批准文号硫糖铝颗粒国药准字H10960212

24 2020/3/4 国产药品批准文号阿司匹林肠溶片国药准字H41021522

25 2020/3/4 国产药品批准文号销苯地平片国药准字H41021527

26 2020/3/4 国产药品批准文号甲确座片国药准字H41020204

27 2020/3/4 国产药品批准文号盐酸雷尼替丁片国药准字H41021517

28 2020/3/4 国产药品批准文号碳酸氢销片国药准字H41023770

29 2020/3/4 国产药品批准文号盐酸雷尼替丁胶囊国药准字H41021528

30 2020/3/4 国产药品批准文号土零素片国药准字H41020217

31 2020/3/4 国产药品批准文号安乃近片国药准宇H41020200

32 2020/3/4 国产药品批准文号氯苏黄敏片国药准字H41024558

33 2020/3/4 国产药品批准文号 ℃拉西坦片国药准字H41020206

34 2020/3/4 国产药品批准文号双氯芬酸销肠溶片国药准字H41020201

35 2020/3/4 国产药品批准文号盐酸地尔毓卓片国药准字H41020218

36 2020/3/4 国产药品批准文号氨响黄敏胶囊国药准字H41024557

37 2020/3/4 国产药品批准文号卡托普利片国药准字H41021514

38 2020/3/4 国产药品批准文号利巴韦林片国药准字H41025062

39 2020/3/4 国产药品批准文号利福平胶囊国药准字H41020209

40 2020/3/4 国产药品批准文号格列本尿片国药准字H41020203

41 2020/3/4 国产药品批准文号人工牛黄甲销座胶囊国药准字H41024560

42 2020/3/4 国产药品批准文号复方磺胺申赚垫片国药准字H41020207

43 2020/3/4 国产药品批准文号复方对乙氨基酬片国药准字H41023277

44 2020/3/4 国产药品批准文号复方地芬诺酯片国药准字H41020205

45 2020/3/4 国产药品批准文号对乙氨基酬片国药准字H41021523

46 2020/3/2 国产药品批准文号马来酸氯苯那敏注射液国药准字H41020212

47 2020/3/2 国产药品批准文号维生素C注射液国药准字H41020221

48 2020/3/2 国产药品批准文号维生素C注射液国药准字H41020220

49 2020/3/2 国产药品批准文号机普注射液国药准字H41021513

50 2020/3/2 国产药品批准文号利巴韦林注射液国药准字H19993469

51 2020/3/2 国产药品批准文号利巴韦林注射液国药准字H20113263

52 2020/2/24 国产药品批准文号维生素C片国药准字H41021516

53 2020/2/24 国产药品批准文号维生素B6片国药准字H41021525

54 2020/2/24 国产药品批准文号酷酸发尼松片国药准字H41020214

55 2020/2/24 国产药品批准文号酷酸地塞米松片国药准字H41020216

56 2020/2/24 国产药品批准文号维生素B6注射液国药准字H41020230

57 2020/2/24 国产药品批准文号磺乙胺注射液国药准字H41021511

58 2020/2/24 国产药品批准文号维生素B1注射液国药准字H41020211

59 2020/2/24 国产药品批准文号 12维生素B注射液国药准字H41020222

60 2020/2/24 国产药品批准文号疏酸庆大霉素注射液国药准字H41020224

61 2020/2/24 国产药品批准文号硫酸庆大霉素注射液国药准字H41020223

62 2020/2/24 国产药品批准文号疏酸庆大零素注射液国药准字H41024143

63 2020/2/24 国产药品批准文号疏酸卡那霉素注射液国药准字H41020219

64 2020/2/24 国产药品批准文号疏糖铝阻舜片国药准字H41021524

65 2020/2/24 国产药品批准文号盐酸苯海拉明注射液国药准字H41020225

66 2020/2/24 国产药品批准文号硫酸阿托品片国药准字H41020202

67 2020/2/24 国产药品批准文号毓酸阿托品注射液国药准字H41020226

江苏中企华中天资产评估有限公司17

江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告序号发证日期证书类型产品名称及单元(主)证书编号

68 2020/2/24 国产药品批准文号盐酸消旅山蓉碱注射液国药准字H41023771

69 2020/2/24 国产药品批准文号盐酸林可睿素注射液国药准字H41020229

70 2020/2/24 国产药品批准文号盐酸普鲁卡因注射液国药准字H41022411

71 2020/2/24 国产药品批准文号氢化可的松注射液国药准字H41020867

72 2020/2/24 国产药品批准文号乳酸环内沙星注射液国药准字H10930071

73 2020/2/24 国产药品批准文号复方氨林巴比妥注射液国药准字H41025620

74 2020/2/24 国产药品批准文号地塞米松殊酸钠注射液国药准字H41020228

(2)专利序注释号发明名称专利类型法律状态申请号申请日

1 一种马来酸氯苯那敏片的制备设备实用新型投权 CN202322801408.6 2023-10-18

2 一种磺胺甲赚垫片生产用制片设备实用新型授权 CN202322536114.5 2023-09-14

3 一种人工牛黄甲销垫胶囊生产用下料装置实用新型授权 CN202322981719.5 2023-11-03

4 一种硫酸阿米卡星注射液杂质检测设备实用新型授权 CN202322495289.6 2023-09-13

5 一种硫糖铝且臀片生产于设备实用新型投权 CN202322692695.1 2023-10-08

6 一种复方氨林巴比妥注射液用灌装装置实用新型授权 CN202322426916.0 2023-09-06

7 速于装置一种醋酸发尼松片生产用快实用新型投权 CN202322323831.X 2023-08-29

8 氢化可的松注射液混合配料装置实用新型授权 CN202322267858.1 2023-08-23

9 一种艾司座仑片生产装置实用新型授权 CN202223523928.7 2022-12-24

10 一种人工牛黄甲确垫胶囊检测装置实用新型授权 CN202320066480.6 2023-01-10

11 一种乳酸环内沙星注射液天菌装置实用新型授权 CN202223267321.7 2022-12-06

12 一种氢化可的松注射液输液装置实用新型授权 CN202223124949.1 2022-11-23

13 一种肌普注射液检测装置实用新型授权 CN202223091883.0 2022-11-17

14 一种盐酸苯海拉明注射液混合装置实用新型投权 CN202222359554.3 2022-09-05

15 一种马来酸氯苯那敏注射液剂瓶输送装置实用新型授权 CN202222271609.5 2022-08-26

16 一种盐酸消旅山蓉碱注射液内异物检测识别装置实用新型投权 CN202222504822.6 2022-09-20

17 一种硫糖铝且片生产制备的压制成型装置实用新型投权 CN202023062008.0 2020-12-17

18 一种利巴韦林注射液的过滤除杂装置实用新型授权 CN202023062140.1 2020-12-17

19 -种胞殊胆碱钠注射液的杀菌生产装置实用新型投权 CN202023062368.0 2020-12-17

江苏中企华中天资产评估有限公司18

江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告序注释号发明名称专利类型法律状态申请号申请日

20 一种机甘注射液的自动定量灌装装置实用新型投权 CN202023062077.1 2020-12-17

21 一种盐酸消旅山蓉碱注射液内异物检测识别装置实用新型授权 CN202023049958.X 2020-12-17

22 一种醋酸地塞米松片剂生产中戏次片剂的识别别除装置实用新型授权 CN202023049991.2 2020-12-17

23 一种醋酸发尼松片生产的快速于干操装置实用新型授权 CN202023062166.6 2020-12-17

24 一种地塞米松磷酸销注射液及其制备方法发明公布实质审查 CN202310029663.5 2023-01-09

25 一种布美他尼注射液及其制备方法发明公布实质审查 CN202211711072.8 2022-12-29

26 一种维生素C片生产用混合设备及其操作方法发明公布实质审查 CN202211523580.3 2022-11-28

27 一种醋酸地塞米松片胞碎度检测装置及方法发明公布实质审查 CN202211247571.6 2022-10-11

(3)在研药品序号项目评估基准日所处研发阶段

1他达拉非片审评阶段

2 尼可地尔片完成工艺验证待申报(正在稳定性评价和BE)

3马来酸氯苯那敏注射液审评阶段-补充申请

4酷酸地塞米松片审评阶段-补充申请

5硫酸阿托品注射液完成中试生产

6布美他尼注射液审评阶段

7地塞米松殊酸销注射液审评阶段-补充申请

8 维生素B6注射液审评阶段-补充申请

9胞磷胆碱纳注射液审评阶段-补充申请

10疏酸氨基葡葡糖胶囊审评阶段-补充申请

11 美阿沙坦锂片完成工艺验证待申报,BE已完成,资料整理7月底完成

12 苯磺酸氨氯地平片完成工艺验证待申报-BE已完成,资料整理中

13盐酸甲氧氯普胺注射液完成工艺验证待申报-资料整理中

14 艾司座仑片完成工艺验证待申报-BE试验开始时间2024.06

15氯化锂注射液完成工艺验证待申报-资料整理中

16盐酸林可霉素注射液完成工艺验证待申报-资料整理中

17 达格列净二申双服缓释片完成工艺验证待申报-工艺验证后资料完善中,BE备案2,024.06

18 12维生素B注射液完成工艺验证待申报-工艺验证后资料完善中

19蒙脱石混悬液完成工艺验证待申报

20疏糖铝混悬液完成工艺验证待申报

21硫糖铝片完成中试生产

22 维生素C泡腾片完成中试生产

23 对乙氨基酬维生素C泡腾片完成中试生产

24比拉斯汀片完成中试生产

25盐酸纳美芬注射液完成中试生产

26 维生素C且爵片完成中试生产

27盐酸苯海拉明注射液完成中试生产

28克林睿素磷酸酯注射液小试阶段

江苏中企华中天资产评估有限公司19

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新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告29红霉素肠溶片小试阶段

30甲发尼龙片小试阶段

31罗红霉素分散片小试阶段

32盐酸氨澳索注射液持有人变更

(4)商标权组合商标名称国际分类申请/注册号注册公告日期

LN 5类医药 56162062 2021-12-28

图形10类医疗器械561508672021-12-28

好依5类医药126134142014-10-14

仙免5类医药7962141995-12-07

秦王岭5类医药1791261983-06-30

3、企业申报的表外资产的类型、数量

经评估人贵现场盘点核实,被评估单位构筑物共盘盈5项,包括水池、厂区

外道路和绿化等,建成时间为2003年2月；电子设备共盘盈563项,均为办公

设备,为2003年4月至2024年1月购入.上述盘盈资产,评估基准日时均已正

常投入使用,其构建成本已在当期账面进行费用化处理.

除上述无形资产和盘盈的构筑物和电子设备外,企业未申报其他需单独评估

的表外资产,评估人量核实后亦未发现其他需纳入评估范围的表外资产.

4、引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额

本次评估未5用其他机构报告内容.

四、价值类型

根据评估目的、市场条件及被评估对象的自身特点,本次评估对市场条件和

评估对象的使用等并无特别限制和要求,确定评估对象的价值类型为市场价值

市场价值是指自愿买方和自愿卖方,在各自理性行事且未受任何强迫的情况

下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额

五、评估基准日

本报告评估基准日是2024年5月31日.

该基准目是委托人根据其实施的经济行为实际情况而确定的

本次评估中所采用的取价标准是评估基准日有效的价格标准

六、评估依据

(一)法律法规依据

1、《中华人民共和国资产评估法》2016年7月2日第十二届金国人民代

表大会常务委员会第二十一次会议通过)

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2、《中华人民共和国公司法》(2023年12月29日第十四届全国人民代表

大会常务委员会第七次会议通过修正);

3、《中华人民共和国证券法》2019年12月28日第十三届金国人民代表

大会常务委员会第十五次会议修订);

4、《资产评估行业财政监督管理办法中华人民共和国财政部令第86号,

2019年1月2日财政部令第97号修订);

5、《中华人民共和国城市房地产管理法》(2019年8月26日第十三届全国

人民代表大会常务委员会第十二次会议修正)

6、《中华人民共和国土地管理法》(2019年8月26日第十三届金国人民代

表大会常务委员会第十二次会议修正)

7、《中华人民共和国企业国有资产法》(2008年10月28日第十一届全国

人民代表大会常务委员会第五次会议通过);

8、《企业国有资产监督管理暂行条例国务院令第378号,国务院令第709

号修订);

9、《国有资产评估管理办法》(国务院令第91号);

10、《关于印发国有资产评估管理办法施行细则的通知》(国资办发

汇1992J36号);

11、《企业国有资产评估管理暂行办法》(国务院国有资产监督管理委员会

12令第号),

12、《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权

汇2006J274号);

13、《企业国有资产交易监督管理办法国务院国资委财政部令第32号);

14、《中华人民共和国企业所得税法》(2018年12月19日第十三届全国人

民代表大会第七次会议通过修正);

15、《企业会计准则基本准则》(财政部令第33号)、《财政部关于修改

企业会计准则-基本准则的决定》(财政部令第76号);

16、《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局

令第50号,国务院令第691号修订)

17、财政部、税务总局、海关总署联合发布关于深化增值税政革有关政策的

公告(2019年第39号),

18、其他有关的法律、法规和规章制度.

(二)评估准则依据

1、《资产评估基本准则》(财资[2017J43号);

2、《资产评估职业道德准则》(中评协[2017J30号);

3、《资产评估执业准则一资产评估报告》(中评协[2018J35号);

4、《资产评估执业准则一资产评估程序》(中评协[2018J36号);

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5、《资产评估执业准则一资产评估委托合同》(中评协[2017J33号);

6、《资产评估执业准则一资产评估档案》(中评协[2018J37号);

7、《资产评估执业准则一资产评估方法》(中评协[2019J35号);

8、《资产评估执业准则一企业价值》(中评协[2018J38号);

9、《资产评估执业准则一机器设备》(中评协[2017J39号);

10、《资产评估执业准则一知识产权》(中评协2023)14号)

11、《资产评估执业准则一无形资产》(中评协[2017J37号);

12、《资产评估执业准则一不动产》(中评协[2017J38号);

13、《专利资产评估指导意见》(中评协[2017J49号);

14、《商标资产评估指导意见》(中评协[2017J51号);

15、《资产评估机构业务质量控制指南》(中评协[2017J46号);

16、《资产评估价值类型指导意见)(中评协(2017J47号);

17、《资产评估对象法律权属指导意见》(中评协[2017J48号).

(三)权属依据

1、设备购买合同等权属证明文件;

2、车辆行驶证,

3、房产证、土地证,

4、专利、商标等无形资产证书,

5、药品批件证书;

6、其他权属证明资料.

(四)取价依据

1、同花顺资讯网上提供的上市公司信息;

2、评估基准日LPR利率;

3、《机电产品报价手册》(2024年);

4、《资产评估常用方法与参数手册》(机械工业出版社2011年出版);

5、有关生产经营单位询价和网上询价;

6、企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料;

7、《中华人民共和国车辆购置税法》

8、《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令

2012年第12号);

9、《财政部税务总局关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》(财政部

税务总局公告2022年第20号)

10、《河南省房屋建筑与装饰工程预算定额》(2016版)

11、河南省建设工程消陈技术中心关于发布2023年7月至12月人工费、

机械人工费、管理费指数的通知(豫建消技I2023J35号);

12、广材助手查询的2024年5月新乡市工程材料信息;

江苏中企华中天资产评估有限公司22

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13、58同城等网站查询的商品房挂牌信息;

14、企业提供的以前年度的财务报表、审计报告;

15、与被评估单位资产的取得、使用等有关的各项合同、会计凭证;

16、资产评估专业人量现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料;

17、评估人贵收集的各类与评估相关的住证资料.

(五)其他参考依据

1、《资产评估准则术语2020)(中评协汇2020)31号)

2、《资产评估专家指引第8号-资产评估中的核查验证)(中评协

[2019J39号);

3、《资产评估专家指引第12号-收益法评估企业价值中折现率的测算》

(评协汇2020J38号);

4、被评估单位提供的资产清单等

七、评估方法

企业价值评估方法包括收益法、市场法和资产基础法.收益法,是指将评估

对象预期收益资本化或者折现,确定其价值的评估方法.市场法,是指将评估对

象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较,确定其价值的评估方法.资产基

础法,是指以评估对象在评估基准日的资产负债表为基础,评估表内及可识别的

表外各项资产、负债价值,确定其价值的评估方法

本次评估选用的评估方法为资产基础法和收益法

未选用市场法的理由:新乡市常乐制药有限责任公司的股权与上市公司流通

股比较起来相对封闭无法获得可比且有效的市场参照对象,同时,在非上市类公

司中,由于其市场公开资料较为缺乏,亦无法获得可比且有效的市场参照对象,

敞本次评估无法采用市场法.

选用收益法的理由:新乡市常乐制药有限责任公司主要从事药品研发、生产

行业,历央年度收益情况良好,可根据行业特征、历央年度经营情况和未来生产

线投入规划,对未来收益及风险进行合理预测,因此具备了采用收益法评估的条

件.

选用资产基础法的理由:新乡市常乐制药有限责任公司各项资产负债的内容

权属较清断,已经过清查盘点并整理成册,与账面记录能够核对,对各项资产负

债的物理状况、权属状况等可以勘察辨别,符合采用资产基础法评估的基本条件.

综上所述,根据本次评估目的并结合委估资产特点分析,我们认为被评估单

位具备了采用资产基础法和收益法进行评估的基本条件,故本次评估对被评估单

位股东全部权益采用资产基础法和收益法进行评估.

(一)资产基础法

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1、流动资产

(1)货币资金:包括库存现金、银行存款和其他货币资金.

对于库存现金,评估人员与被评估单位财务人员共同对现金进行了盘点并

采用倒推方法验证评估基准日的库存现金余额,并同现金日记账、总账现金账

户余额核对,以核实无误后的账面价值作为评估值

对于银行存款,评估人贵通过账面余额与银行对账单、银行存款余额调节表

和银行回函核对,以核实后的账面作为评估值.

对于其他货币资金,核算内容为银行汇票保证金,评估人员通过账面余额

与银行对账单、银行存款余额调节表和银行回函核对,以核实后的账面作为评

估值.

(2)预付账款:评估人员查阅相关材料采购协议,了解评估基准日至评估

现场核实期间已接受的服务和收到的货物情况.未发现供货单位有破产、撤销或

不能按合同规定按时提供货物或劳务等情况的,按核实后的账面值作为评估值

(3)应收账款、其他应收款:清查时,评估人员首先核对明细账与总账、

报表余额是否相符,核对与评估明细表是否相符,查阅款项金额、发生时间、业

务内容等账务记录,分析账龄,查验是否有未达账项.其次,依据重要性原则对

金额大、账龄长的款项进行了发生额测试,以核实应收款项的真实性、完整性:

在对应收款项核实无误的基础上,根据每笔款项可能收回的数额确定评估值.在

预计风险损失的判断过程中,被评估企业和评估师进行了充分的交流沟通,在双

方认识取得一致后,最终形成评估预计的资产风险损失；账面上的“坏账准备”科

目按零值计算.

(4)应收账款融资:核算内容为企业应收的票据融资款.评估人员获取了

相应票据的评估申报明细表,复核加计是否正确,并与总账数和明细账合计数核

对是否相符,同时就出票单位、背书单位、出票日期、到期日期、账面金额等与

明细账、应收票据备查薄等进行核对,本次评估按核实后的账面值确定评估值.

(5)存货为原材料、在库周转材料、产成品及在产品.

①原材料、在库周转材料:主要为艾司座仑、硫酸庆大露素、塑料瓶等生产

原辅材料.经现场抽查盘点,核实其数量及质量,经现场了解和核实,原辅材料

均可正常使用.且原辅材料采购日期距离评估基准日较近,相关材料价格近期无

明显波动,故本次评估以核实后的账面值作为评估值

②在产品:主要为生产醋酸地塞米松半成品、复方磺胺甲赚尘片(素片)以

及滤芯等,经对其账面成本进行核实,以核实后的账面值作为评估值.

③产成品:主要为醋酸地塞米松片、硫酸阿米卡星注射液等产品,经现场

抽查盘点,核实其数量及质量,对于正常销售的产成品,根据市场销售情况:

按其预计销售价格减去销售费用、相关税金和适当数额的利润确定评估值;对

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于所计提的跌价准备,按核实后的账面值作为评估值.其中存货跌价准备评估

为零.

2、长期股权投资

纳入长期股权投资范围的公司共1家,为新乡常乐药物研究院有限公司.

评估人员获取了长期股权投资评估申报明细表,复核加计是否正确,并与

总账数和明细账合计数核对是否相符；对长期股权投资形成的原因、账面值和

实际状况进行了取证核实,并查阅了投资协议和有关会计记录等,以确定长期

股权投资的真实性和完整性.

截止评估基准日,新乡常乐药物研究院有限公司未进行财务核算,无法提

供财务报表.该企业无可核实净资产,审计已全额计提减值准备,本次评估为

3、固定资产-房屋建筑物

本次评估对象包括生产性用房、外购商品房.

A、生产性用房

对于生产性用房,由于市场发育不完全交易案例较少,且难以采用收益法

分割房地收益,本次采用成本法评估.

成本法就是在现实条件下重新购置或建造一个全新状态的评估对象,所需

的全部成本减去评估对象的实体性赎值、功能性赎值和经济性赚值后的差额:

以其作为评估对象现实价值的一种评估方法.或首先估算被评估资产与其金新

状态相比有几成新,即求出成新率,然后用全部成本与成新率相乘,得到的乘

积作为评估值,该方法基本公式如下:

委估对象价值=重置价值x成新率.

在资产评估中以工程决算、概算指标为依据,根据现场勘测,结合所评房

屋的结构构造情况,按现行工程造价计价程序,调整人工、机械、材料差价:

计取分部分项工程费、楷施费、规费、税金等,考虑必要的前期费用、资金成

本,据以确定评估原值.

(1)计算公式

建安工程造价-分部分项工程费+楷施费+规费+税金+安装工程造价

评估原值=建安工程造价+前期费用+资金成本-可抵扣增值税

评估净值=评估原值×成新率

(2)有关重置成本参数的确定

①材料差价

依据广材助手查询的新乡市2024年5月的工程材料价格信息,确定本次评

估材差系数及主要材料差价.

2安装工程造价

江苏中企华中天资产评估有限公司25

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根据现场勘察、了解委估资产包括的工程内容,调整决算或者参考同类建

筑物的安装工程费用确定其造价

③前期费用

前期费用考虑了建设单位管理费、勘探设计费、工程监理费、工程招投标

代理服务费、可行性研究费.在评估中,依据委估房屋的实际情况,以适当的

比例确定前期费用.

4资金成本

建设周期按所评估工程的工程量及建筑物规模,参照《全国统一建筑物安

装工程工期定额》,确定工程建设工期为1年,采用基准日银行所公布的一年

期贷款市场报价利率(LPR)3.45%,评估时按正常建设期均与投入的方式测算资

金成本.资金成本计算公式如下:

资金成本=(含税建安综合造价+含税前期及其他费用)x合理建设工期x银行

贷款利率x1/2

5可抵扣增值税

根据财税[201636号文,对于符合增值税抵扣条件的,重置金价扣除相应

的增值税.

根据《关于深化增值税改革有关政策的公告》海关总署公告2019年第39

号,自2019年4月1日起,增值税一般纳税人产生增值税应税销售行为或者进

口货物,原适用16%税率的,税率调整为13%；原适用10%税率的,税率调整

9为%.

建安工程造价可抵扣增值税=建安工程含税造价/(1+9%)x9%

前期费及其他费用可抵扣增值税=建安工程含税造价×前期费率(不含建设单

位管理费)(1+6%)x6%

(3)成新率的确定

评估人员通过现场勘察,对建筑物的地基、柱粱、楼面、屋盖、墙体等承重

构件、围护结构、内外粉刷、门窗、楼地面等装饰工程及安装配套设施等作了较

为详细的观测记录,并区分不同的工程结构进行分析比较,同时结合所评建筑物

的购造年限及平时的维护保养和使用状况等因素,参照建设部有关房屋建筑物及

装修的使用寿命年限和房屋新旧程度鉴定的有关规定,对房屋及其装修分别采用

年限法和分值法相结合的方法确定其成新率,最后再以上述两者的加权平均数作

为综合成新率.

0年限法

成新率X1=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)x100%

2分值法

成新率X2=结构部分合计得分xG+装修部分合计得分xS+设备部分合

计得分xB

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式中:G一结构部分的分值权数;

S-装修部分的分值权数,

B一设备部分的分值权数.

③综合成新率

成新率X=X1x40%+X2x60%

(4)评估值的确定

评估净值=评估原值x成新率

B、外购商品房

对于外购商品房,由于在市场上可获得的同区域内可比案例较多,本次对

其采用市场法进行评估.

市场法是将被评估的房地产和市场近期已出售的相类似的房地产相比较:

找出评估对象与每个参照物之间在房地产价值影响诸因素方面的差异,并据此

对参照物的交易价格进行比较调整,从而得出多个参考值,再通过综合分析,

调整确定被评估房地产的市场合理价格.

计算公式为:委托评估物业的市场合理价格=交易实例价格x交易日期修正

x交易情况修正x区位状况修正x权益状况修正x实物因素修正.

其评估过程为:

(1)收集交易实例并选取可比实例:估算人员经过市场调查、对比分析,选

取三个与委托物业结构、用途、区域位置及成交日期等因素相近的物业作参照

物.

(2)建立价格可比基础:选取可比实例后,对可比实例的成交价格进行换算

处理,建立价格可比基础,统一其表达方式和内涵

(3)进行交易情况修正:排除交易行为中的特殊因素所造成的可比实例成交

价格偏差,将可比实例的成交价格调整为正常价格.

(4)进行交易日期修正:将可比实例在其成交日期时的价格调整为基准日时

点的价格.

(5)进行区位状况修正:将可比实例在其外部环境状况下的价格调整为委托

物业外部环境状况下的价格

(6)进行权益状况修正:将可比实例在其个体权益状况下的价格调整为委托

物业个体状况下的价格.

(7)进行实物状况修正:将可比实例在其个体状况下的价格调整为委托物业

个体状况下的价格.

(8)选取的多个可比实例的价格经过上述各种修正之后,根据具体情况计算

出一个综合结果作为比准价格,并根据此比准价格,最终确定价值

4、固定资产-设备类资产

根据企业提供的设备明细清单进行核对,做到账表相符,同时通过对有关的

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合同、法律权属证明及会计凭证审查核实对其权属予以确认.在此基础上,组织

专业工程技术人员对主要设备进行必要的现场勘察和核实.

根据评估目的,按照持续使用原则,以市场价格为依据,结合委估设备的特

点和收集资料情况,主要采用成本法进行评估

评估值=重置全价x综合成新率

(1)重置全价的确定

A机器设备

重置全价=设备购置费+运杂费+安装工程费+前期及其他费用+资金成本-可

抵扣增值税

①设备购置费

对于国产大型机器设备主要依据向设备制造商询价、或参照《2024中国机电

产品报价手册》、或参考最近购置的同类设备合同价格等方式确定购置费.

对于小型机器设备,采用价格指数调整确定购置价.

对于无现价可查询的购置价的设备,采用相类似设备的价格进行调整确定购

置价.

2运杂费

参考《资产评估常用数据与参数手册》、《机械工业建设项目概算编制办法及

各项概算指标》中的概算指标并结合设备的运距、重量、体积等因素综合确定运

杂费.

③安装工程费

参考委托人提供工程决算资料等,根据设备类型、特点、重量、人材机耗费

程度,结合市场询价获得的信息,并考虑相关必要的费用并根据相关法规综合确

定.

对小型、无频安装的设备,不考虑安装费

4前期及其他费用

前期及其他费用包括项目建设管理费、勘察设计费、工程监理费、可行性研

究费、招投标代理费、环境影响评价费等,各项费用的计算参照国家各部委制定

的相关收费依据标准.

5资金成本

资金成本根据本项目合理的建设工期,按照评估基准日相应期限的贷款利率

以设备购置费、安装工程费、前期及其他费用三项之和为基数确定.

@设备购置价中可抵扣增值税

对于符合增值税抵扣条件的,计算出可抵扣增值税后进行抵扣

B运输车辆

根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料,确定运输车辆的现行

含税购价,在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》规定计入车

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辆购置税、新车上户牌照手续费等,同时根据“财税[2016J36号”文件规定购置车

辆增值税可以抵扣政策,确定其重置金价,计算公式如下:

重置全价=不含税购置价+车辆购置税+新车上户手续费

C电子设备

根据当地市场信息及近期网上交易价确定重置全价

对于购置时间较早,现市场上无相关型号但能使用的电子设备,参照二手设

备市场不含税价格确定其重置全价或直接以二手价作为评估值.

(2)综合成新率的确定

通过对设备(仪器)使用情况(工程环境、保养、外观、开机率、完好率的现场

考察,查阅必要的设备(仪器)运行、事故、检修、性能考核等记录进行修正后予

以确定.

①对于大型机器设备

采用年限法和现场勘察法确定综合成新率,年限法通过已使用年限和经济使

用年限(经济寿命)计算年限成新率.现场勘察法通过现场勘察机器设备运行状

况,同时考虑设备的维护保养情况、现有性能、精度状况、常用负荷率、原始制

造质量、外观及完整性、大修技改情况、所处环境等确定勘察成新率调整值.成

新率的计算公式如下:

年限成新率=(经济使用年限-已使用年限)÷经济使用年限x100%

综合成新率=(年限成新率+勘察成新率调整值)

②对于电子设备和小型机器设备,主要依据其经济寿命年限来确定其综合成

新率.

@运输设备的成新率,参照商务部、发政委、公安部、环境保护部令2012年

第12号《机动车强制报废标准规定》,以里程成新率、年限成新率两种方法根据

熟低原则确定成新率,然后结合现场勘察情况进行调整,如果现场勘察情况与敦

低法确定成新率差异不大的,则不调整.现场勘察法是通过现场勘察车辆外观

车架总成、电器系统、发动机总成、转向及制动系统等确定勘察成新率.

运输设备成新率的计算公式如下:

年限成新率=(经济使用年限-已使用年限)÷经济使用年限x100%

里程成新率=(规定行驶里程-已行驶里程)÷规定行驶里程x100%

综合成新率=Min(年限成新率,里程成新率)x40%+勘察成新率x60%

(3)评估值的确定

设备评估值=设备重置全价x综合成新率.

5、在建工程

纳入评估范围的在建工程主要为企业新建厂房-综合制剂楼项目,该项目位

于企业厂区内部,规划总建筑面积6920.16平方米,项目主体目前已完工,付

款进度95%,预计完工时间为2024年12月.

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评估人员到工程现场进行查勘,了解工程的形象进度；查阅工程合同,了解

合同约定条款和工程费额;对账面记录进行核实,了解已支付工程款的明细构成

分析工程款项的支出是否正常,了解是否存在按工程进度应付而未付或超进度支

付的情况,查阅项目可行性研究报告及批复、初步设计及批复、建设用地规划许

可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证等文件,了解工程项目的审批

情况.对于在建工程,因房屋主体结构为钢结构,从开始建设到评估基准日,钢

材价格明显下滑,本次按在建工程调整钢材价格后的建设成本加计资金成本确定

评估值.具体计算过程如下:

评估价值=调整钢材价格后的建设成本+资金成本

资金成本=建设成本x利率x合理工期/2

6、无形资产

(1)土地使用权

本次纳入评估范围内的土地使用权为两项工业用地使用权.

对土地使用权的一般评估方法主要有市场法、收益还原法、剩余法(假设

开发法)、成本通近法和基准地价系数修正法等.

本次评估的宗地,由于估价对象为工业用地,单独的土地收益难以确指.

敞不宜采用收益法评估.假设开发法一般用于待开发住宅或商业宗地的评估:

本次评估的为工业用地,一般不适用假设开发法.新乡市近期未公布基准地价

及其修正体系,本次不采用基准地价系数修正法评估.委估宗地位于新乡市城

区,地理位置较好,成本法评估无法覆盖土地价值内涵,因此本次不采用成本

法评估.在评估基准日委估宗地所在区域的土地交易市场比较活跃,挂牌成交

案例较多,具备采用市场法评估的条件.

市场法是在求取一宗待评估土地的价格时,根据替代原则,将委估土地与

在较近时期内已发生交易的类似土地交易实例进行对照比较,并依据后者已知

的价格,参照该土地的交易情况、期日、区域以及个别因素等差别,调整得出

委估土地的评估地价的方法.

市场法计算公式:

V=VBxAxBxCxD

式中:V:委估综地价格;

VB:比较实例价格;

A:委估家地情况指数/比较实例宗地情况指数

B:委估家地估价期日地价指数/比较实例综地交易日期地价指数

C:委估宗地区域因素条件指数/比较实例宗地区域因素条件指数

D:委估宗地个别因素条件指数/比较实例综地个别因素条件指数

(2)其他无形资产

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本次纳入评估范围内的其他无形资产为药品生产技术类无形资产组合和商

标权组合,其中,药品生产技术类无形资产组合74项药品批件、27项专利和32

项在研药品,商标权组合为5项商标权.

A.药品生产技术类无形资产组合

①评估方法的选择

根据《资产评估执业准则一—无形资产》第二十一条,确定无形资产价值的

评估方法包括市场法、收益法和成本法三种基本方法及其衍生方法.

执行无形资产评估业务,资产评估专业人员应当根据评估自的、评估对象、

价值类型、资料收集等情况,分析上述三种基本方法的适用性,选择评估方法

本次评估中,对委估无形资产采用收益法而不采用成本法和市场法进行评估

是基于以下考虑:第一、由于无形资产价值通常与成本呈弱对应关系,成本法不

能反赎无形资产的真实价值.第二、从经济角度讲,无形资产的价值在于能为使

用者带来超额收益.它们对于使用者而言,其垫断性和特殊性使之能够使同量的

物质资料发挥极不相同的作用,因而无形资产价值不应是其“物化”的价值,而应

根据它带来的超额收益来确定.第三、国内市场上,难以收集到与本次评估相关

的无形资产市场交易案例,故无法采用市场法对委估无形资产进行评估.

无形资产的价值在于它能为持有人带来超额收益,特别注重无形资产未来给

企业带来的超额收益,由于本次申报评估的无形资产组合应用于企业未来药品的

生产和研发,可以为企业带来超额收益,故本次无形资产组合采用收益法评估

2评估模型介绍

收益法是从收益的角度,估算被评估资产未来预期收益,并用特定的折现系

数折现估算出无形资产价值的一种方法

本次评估中收益法的计算公式如下:

V=℃A

i=1(1十R)

V:无形资产评估价值

Ai:未来第i期的预期收益

R:折现率

(a)收益期预测期间的确定

对于委估技术类无形资产组合,通过对委估技术类无形资产组合进行分析

按照国内相关法律法规,根据此技术更新换代快的特点,本次评估结合行业内评

估无形资产的惯例,选用有限年期10年1期作为技术类无形资产组合的经济寿

命(收益期限),本次评估即从2024年6月1日至2034年12月31日止.

(b)收益预测

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本次评估中,采用了收入分成法来确定委评无形资产的收益.收益额计算公

式为:

各年度收益额=与委估无形资产相关产品收入x分成率.

对于收入,结合企业历史年度收入情况,未来发展趋势,预测未来收入.

对于无形资产收入分成率,首先通过在同行业的上市公司中选取对比公司

然后分析对比公司中,无形资产对现金流的贡献,进而确定其收入分成率.再按

技术类无形资产的贡献确定其分成率,分成率计算中考虑了一定的技术衰减率

(c)折现率的选取

折现率是将未来年期的预期收益换算成现值的比率,用于预期收益还原.本

次评估时,我们采用安全利率(无风险报酬率)加上风险报酬率综合确定.

无风险报酬率是对资金时间价值的补偿,这种补偿分两个方面,一方面是在

无通货鹏胀、无风险情况下的平均利润率,是转让资金使用权的报酬；另一方面

是通货鹏胀附加率,是对因通货鹏胀造成购买力下降的补偿.由于现实中无法将

这两种补偿分开,它们共同构成无风险利率.

对于技术类无形资产组合风险报酬率:影响风险报酬率的因素包括技术风险

市场风险、资金风险和管理风险.根据无形资产的特点和目前评估惯例,各个风

险系数的取值范围在0%-8%之间,具体的数值根据测评表求得.

(d)评估价值的计算公式

无形资产组合评估价值=汇(各年度无形资产收益分成额x各年度折现系数)

B.商标权组合

对于纳入评估范围的商标,由于委估商标非驰名商标,未能带来超额收

益,且注册成本能可靠计量,故对委估商标权仅采用成本法进行评估.

成本法评估是依据商标权无形资产形成过程中所需要投入的各种费用成

本,并以此为依据确认商标权价值的一种方法.计算公式为:

评估值=重置成本x(1-题值率)

重置成本=设计费+注册宫费+注册代理费+其他

因委估商标在有效期届满后可以续展,故本次股值率取0.

7、开发支出

纳入本次评估范围的开发支出为被评估单位外购疏酸氨基葡葡糖胶囊技术

的支出.评估人贵核查了相关技术的转让合同以及发票,本次评估以核实后的账

面值确定其评估值.

8、递延所得税资产

纳入本次评估范围的递延所得税资产为计提信用减值损失、资产减值损失产

生的.评估人员核查了递延所得税资产的计算过程,本次评估以核实后的账面值

确定其评估值.

9、其他非流动资产

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评估人员首先核对明细账与总账、报表余额是否相符,核对与评估明细表

是否相符,对相关合同及发票进行了核查.对于预付设备和工程款,本次评估

按核实后的账面值作为评估值；对于预付的技术转让费,该技术已合并入其他

无形资产-技术类无形资产组合评估,此项评估为0.

10、负债

本次需评估的负债包括流动负债和非流动性负债,其中流动负债包括短期借

款、应付票据、应付账款、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款

一年内到期的非流动负债和其他流动负债,非流动负债包括长期借款和长期应付

款.现分别说明如下:

(1)短期借款、长期借款:评估人员对其账面进行了核实,取得借款合同或协

议,检查短期借款的真实性,核查利息计提是否准确,在此基础上确定其评估值

(2)应付票据:评估人员核对了相关票据登记萍、票据存根联等相关资料,按

核实后的账面值确定评估值.

(3)应付账款、其他应付款:评估人员获取应付款项评估申报明细表,就户名、

业务内容、发生日期、账面余额等与明细账进行核对,本次评估通过核查各款项

原始凭证及相关合同,以证实应付款项的真实性、完整性,在此基础上,按核实

无误的账面值确定其评估值.

(4)合同负债:评估人员向被评估单位调查了解了合同负债形成的原因,按照

重要性原则,抽查了大额合同负债相应的合同.合同负债以核实无误后的账面价

值作为评估值.

(5)应付职工薪酬:评估人员结合企业的特点,按照国家及公司有关工资及福

利等的政策,采用一般公允的程序和方法,对其计提和支出情况进行了检查.以

检查、核定的数额,确定应付职工薪酬的评估值.

(6)应交税费:本次评估按照国家的税收法律、法规的规定,对各项税金的核

算、计提和交纳情况进行了检查.以查核的数额,确定所估税费的评估值.

(7)一年内到期的非流动负债:评估人员收集了设备租赁合同、借款合同,并

对利息计算表、融资租赁计算表进行了复核,核实余额是否正确,本次评估以核

实后的账面值确定评估值.

(8)其他流动负债:主要为待缴纳销项税和暂估推广费,评估人员核实了相应

的合同发票及原始凭证,在此基础上以核实无误的账面值确定其评估值

(9)长期应付款:主要为设备融资租赁款,评估人员核实了相应的合同发票:

对长期应付款计算表进行了核算,本次评估以核实后的账面值确定评估值

(二)收益法

本次采用收益法中的现金流量折现法对企业整体价值评估来间接获得股东

全部权益价值,企业整体价值由正常经营活动中产生的经营性资产价值和与正常

经营活动无关的非经营性资产价值构成,对于经营性资产价值的确定选用企业自

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由现金流折现模型,即以未来若于年度内的企业自由现金流量作为依据,采用适

当折现率折现后加总计算得出.计算模型如下:

股东全部权益价值-企业整体价值-付息债务价值+

1.企业整体价值

企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和.根据被评估单位

的资产配置和使用情况,企业整体价值的计算公式如下:

企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债价值+

单独评估的长期投资价值

(1)经营性资产价值

经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的,评估基准日后企业自由现金

流量预测所涉及的资产与负债.经营性资产价值的计算公式如下:

Fi(1Fn×十g)

-7(1(r-g)x十r)n

其中:P:评估基准日的企业经营性资产价值;

Fi:评估基准日后第i年预期的企业自由现金流量,

Fn:预测期末年预期的企业自由现金流量;

r折现率(此处为加权平均资本成本,WACC);

n:预测期;

i:预测期第1年;

g:永续期增长率.

其中,企业自由现金流量计算公式如下:

企业自由现金流量=息前税后净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增

加额

其中,折现率(加权平均资本成本,WACC)计算公式如下:

(1WACC=KsXE+D+KaX-t)XE+D

其中:ke:权益资本成本;

kd:付息债务资本成本,

E:权益的市场价值;

D:付息债务的市场价值;

t:所得税率.

其中,权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算.计算公式如下:

Ke=Tf十MRPxβ十Yc

其中:rf:无风险利率;

MRP:市场风险溢价;

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:权益的系统风险系数;

rc:企业特定风险调整系数.

(2)溢余资产价值

溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需,评估基准日后企业自由现

金流量预测不涉及的资产.本次评估溢余资产为货币资金.

(3)非经营性资产、负债价值

非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的,评估基准日后企业

自由现金流量预测不涉及的资产与负债.

(4)单独评估的长期投资价值

评估基准日,长期股权投资单位共1家,评估方法与资产基础法一致,评估

为0.

2.付息债务价值

付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债

八、评估程序实施过程和情况

评估人量于2024年6月6日至2024年12月31日对评估对象涉及的资产

和负债实施了评估.主要评估程序实施过程和情况如下:

(一)接受委托

我公司与委托人就评估目的、评估对象和评估范围、评估基准日等评估业务

基本事项,以及各方的权利、义务等达成一致,并与委托人协商损定了相应的评

估计划.

(二)前期准备

接受委托后,项目组根据评估目的、评估对象特点以及时间计划,拟定了具

体的评估工作方案,组建评估团队.同时,根据项目的实际需要拟定评估所需资

料清单及申报表格.

(三)现场调查

评估人员对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实,对被评估单

位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查.

1、资产核实

(1)指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料

资产评估专业人量指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查

的基础上,按照评估机构提供的“资产评估明细表”及其填写要求、资料清单等

对纳入评估范围的资产进行细致准确地填报,同时收集准备资产的产权证明文

件和反性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料等.

(2)初步审查和完善被评估单位填报的资产评估明细表

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资产评估专业人员通过查阅有关资料,了解纳入评估范围的具体资产的详

细状况,然后仔细审查各类资产评估明细表”,检查有无填项不全、错填、资

产项目不明确等情况,并根据经验及掌握的有关资料,检查资产评估明细表”

有无漏项等,同时反馈给被评估单位对资产评估明细表”进行完善.

(3)现场实地勘查

根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况,资产评估专业人量在被

评估单位相关人员的配合下,按照资产评估准则的相关规定,对各项资产进行

了现场勘查,并针对不同的资产性质及特点,采取了不同的勘查方法.

(4)补充、修政和完善资产评估明细表

资产评估专业人贵根据现场实地勘查结果,并和被评估单位相关人量充分

沟通,进一步完善“资产评估明细表”,以做到:账、表、实相符

(5)查验产权证明文件资料

资产评估专业人量对纳入评估范围的固定资产、无形资产等资产的产权证

明文件资料进行查验,权属资料完善、清断.

2、尽职调查

资产评估专业人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风

险,进行了必要的尽职调查.尽职调查的主要内容如下:

(1)被评估单位的历央沿革、主要股东及持股比例、必要的产权和经营管理结

构,

(2)被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况;

(3)被评估单位的经营计划、发展规划和财务预测信息;

(4)评估对象、被评估单位以往的评估及交易情况;

(5)影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素

(6)被评估单位所在行业的发展状况与前景,

(7)其他相关信息资料.

(四)资料收集

资产评估专业人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集,包括直接

从市场等渠道独立获取的资料,从委托人等相关当事方获取的资料,以及从政府

部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料,并对收集的评估资料进行了必

要分析、归纳和整理,形成评定估算的依据

(五)评定估算

评估人量针对各类资产的具体情况,根据选用的评估方法,选取相应的公式

和参数进行分析、计算和判断,形成了初步评估结论.项自负责人对各类资产评

估初步结论进行汇总,规写并形成资产评估报告初稿

(六)内部审核

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根据我公司评估业务流程管理办法规定,项目负责人在完成资产评估报告初

稿后提交签字人进行审核,并形成初步资产评估报告,最终由公司审核部及首庸

评估师完成三、四级独立审核.

(七)出具正式资产评估报告

项目负责人在内部审核完成后,与委托人或者委托人同意的其他相关当事人

就资产评估报告有关内容进行海通,根据反债意见进行独立分析并合理修改后出

具正式资产评估报告.

九、评估假设

本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下:

(一)假设所有评估标的已经处在交易过程中,评估专业人员根据被评估资

产的交易条件等模拟市场进行估价;

(二)假设企业在研产品能顺利取得生产批件并上市销售;

(三)假设在市场上交易的资产,或拟在市场上交易的资产,资产交易双方

彼此地位平等,彼此都有获取足够市场信息的机会和时间,交易行为都是自愿的

理智的,都能对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断;

(四)假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化,

本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化;

(五)针对评估基准日资产的实际状况,假设企业持续经营;

(六)假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收

费用等评估基准日后不发生重大变化,

(七)假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的,且有能力

担当其职务,

(八)除非另有说明,假设公司完全遵守所有有关的法律法规;

(九)假设评估基准日后无不可抗力及不可预见因素对被评估单位造成重

大不利影响;

(十)假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本资产评估报

告时所采用的会计政策在重要方面保持一致;

(十一)假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上,

经营范围、方式与目前保持一致,假设新乡市常乐制药有限责任公司未来能通过

高科技企业复审,继续享受15%所得税率的优惠政策.

(十二)假设在研产品能顺利取得生产批件并上市销售.

本资产评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立,当上述假

设条件发生较大变化时,签名资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改

变而推导出不同评估结论的责任

江苏中企华中天资产评估有限公司37

其他

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十、评估结论

(一)资产基础法结果

在评估基准日2024年5月31日,新乡市常乐制药有限责任公司的总资产账

面价值为39,585.36万元,评估价值为53,285.72万元,增值额为13,700.36万元:

增值率为34.61%,总负债账面价值为15,854.75万元,评估价值为15,854.75万

元,评估无增减值；净资产面价值为23,730.61万元,评估价值为37,430.97万

元,增值额为13,700.36万元,增值率57.73%.评估结论详细情况见资产评估结

果汇总表及评估明细表

被评估单位:新乡市常乐制药有限责任公司金额单位:人民币万元项目账面价值评估价值增减值增值率%

A B C=B-A 100D=C/Ax%

流动资产123,282.4523,924.62642.172.76

非流动资产216,302.9029,361.1013,058.2080.10

其中:固定资产312,736.3216,954.654,218.3333.12

在建工程41,506.231,530.4024.171.60

无形资产5559.299,974.999,415.701,683.51

其中:土地使用权6559.291,364.14804.85143.91

开发支出7400.000.00-400.00-100.00

递延所得税资产8329.97329.970.000.00

其他非流动资产9771.09571.09-200.00-25.94

资产总计1039,585.3653,285.7213,700.3634.61

流动负债1114,706.1914,706.190.000.00

非流动负债121,148.561,148.560.000.00

负债总计1315,854.7515,854.750.000.00

净资产1423,730.6137,430.9713,700.3657.73

小数点后保留两位小数

(一)收益法评估结果

在评估基准日2024年5月31日,新乡市常乐制药有限责任公司净资产为

23,730.61万元,收益法评估后的股东全部权益价值为38,100.00万元,增值额为

14,369.39万元,增值率为60.55%.

(三)评估结果的选取

被评估单位股东全部权益通过采用资产基础法和收益法评估后的评估值分

别为37,430.97万元和38,100.00万元,差异669.03万元,差异率为1.76%.

差异原因主要是两种评估方法考虑的角度不同,资产基础法是从资产的再

取得途径考虑的,反跌的是企业现有资产的重置价值,收益法是从企业的未来

获利能力角度考虑的,反峡了企业各项资产的综合获利能力.

新乡市常乐制药有限责任公司是一家集普药研发、生产及营销为一体的综

合性制药企业,属于资产密集型企业,拥有大量房屋、设备、无形资产和存货

等资产,企业的资产及负债结构清断,易于准确计量.相比收益法而言,资产

江苏中企华中天资产评估有限公司38

其他

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基础法可通过对企业各项资产进行逐项评估,更能准确地反峡企业的价值.综合

以上分析,并基于谨慎性考虑,本次评估结果选用资产基础法结果

在本资产评估报告所列的假设前提条件下,新乡市常乐制药有限责任公司股

权金部权益价值为37,430.97万元(大写:人民币参亿柒仟肆佰参拾万玖仟桑佰

元整).

本评估结论仅为资产评估报告中描述的经济行为提供价值参考,评估结论的

使用有效期限自评估基准日起一年有效,即自2024年5月31日至2025年5月

30日.

十一、特别事项说明

以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人量执业水平和专

业能力所能评定估算的有关事项:

(一)本次评估利用了天衡会计师事务所(特殊普通合伙)出具的天衡审字

(2024)03501号审计报告.资产评估专业人贵根据所采用的评估方法对财务报表

的使用要求对其进行了分析和判断,但对相关财务报表是否公允反赎评估基准日

的财务状况和当期经营成果、现金流量发表专业意见并非评估人员的责任.

(二)资产抵押情况

不动产抵押:2020年3月,新乡市常乐制药有限责任公司与中国邮政储蓄

银行股份有限公司辉县市支行签订借款合同,约定最高债权额为1000万元,借

款期限5年,评估基准日借款余额为6,047,100.00元,并以房屋所有权、土地使

用权设定抵押.抵押资产清单如下:序号权证号资产类型面积

1 2003500095辉县市房权证常春镇字第号房屋建筑 4,132.8m2

2 2003500096辉县市房权证常春镇字第号房屋建筑 896.39m2

3 2003500097辉县市房权证常春镇字第号房屋建筑 6,620.22m2

4 2010500005辉县市房权证常春镇字第号房屋建筑 2,546.75m2

5 豫(2024)辉县市不动产权第008920号土地使用权 17,235.64m2

6 辉国用(03)字第0600020号土地使用权 22,012.2m2

动产抵押:2020年9月,新乡市常乐制药有限责任公司与辉县市科技和工

业信息化局签定了医疗物资储备供应协议书,约定辉县市科技和工业信息化局预

付被评估单位425.5096万元,用于支付医疗物资费用,新乡市常乐制药有限责

任公司以合同约定的公司部分产成品进行抵押,合作期限为2020年9月21日至

2040年9月21日.截止评估基准日,相关产成品已出售,双方暂未签订补充协

议,常乐制药目前以货币资金偿了部分预付款,评估基准日欠款余额为225.50万

元.

(三)融资租赁情况

江苏中企华中天资产评估有限公司39

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新乡市常乐制药有限责任公司与远东国际融资租赁有限公司先后两次签计

了售后回租赁合同,约定以常乐制药持有的设备进行融资租赁,租赁期限均为36

个月,常乐制药每月按约定支付租金,评估基准日此项业务的应付款余额为

1,310.73万元.经与常乐制药确认,融资租赁资产的权属并未转让至远东国际融

资租赁有限公司名下,实质是常乐制药将返部分资产作为抵押,从远东国际融资

租赁有限公司获得借款,合同约定的租赁资产清单如下:序号1 序号抵押设备编号CL-B-GE-036CL-B-GS-001CL-B-GS-003CL-B-GS-005CL-B-GE-045CL-B-SZ-003CL-B-SZ-007CL-B-SZ-009CL-B-GT-008CL-B-GT-018CL-B-GE-003CL-B-GE-009CL-B-GE-014CL-B-GE-017CL-B-EZ-017CL-B-YZ-025CL-B-ZK-053CL-B-DL-003 抵押设备编号抵押设备名称全自动泡军装盒包装线设备包衣机流化床CMC全自动胶囊检重机智能高速装盒机注射水系统自动化配制系统稀配系统高速压片机温法混合制粒机温法混合制粒机沸腾干煤制粒机菲特压片机高效包衣机灯检设备安部瓶水针智能灯检机蒸发光检测仪锅炉抵押设备名称租赁期限2023年7月28日至2026年7月28日2023年11月7日至2026年11月7日

1 CL-B-GE-036 全自动泡军装盒包装线设备 2023年7月28日至2026年7月28日

2 CL-B-GS-001 包衣机

3 CL-B-GS-003 流化床

4 CL-B-GS-005 CMC全自动胶囊检重机

5 CL-B-GE-045 智能高速装盒机

6 CL-B-SZ-003 注射水系统

7 CL-B-SZ-007 自动化配制系统

8 CL-B-SZ-009 稀配系统

9 CL-B-GT-008 高速压片机

10 CL-B-GT-018 温法混合制粒机

11 CL-B-GE-003 温法混合制粒机

12 CL-B-GE-009 沸腾干煤制粒机

13 CL-B-GE-014 菲特压片机

14 CL-B-GE-017 高效包衣机

15 CL-B-EZ-017 灯检设备

16 CL-B-YZ-025 安部瓶水针智能灯检机

17 CL-B-ZK-053 蒸发光检测仪

18 CL-B-DL-003 锅炉

(四)权属瑕底情况

房屋产权毁症:评估报告日时,纳入评估范围内的房屋中,河南新亚创新产

业园7A7B等合计10处尚未办理权证,面积合计为7,644.96平方米,其中,被

评估单位自建房屋部分,未办理权证的原因是在建过程中未取得相关许可证,政

府不予办理产权证书,此部分房屋非主要经营场所；外购商业房产部分,系新购

入房屋建筑物,相关产权证正在办理中.上述未办证房屋的面积均由被评估单位

申报,评估人量对现场进行了勘察核实,若将来办理不动产权证时面积有差异:

应调整评估结果.具体情况如下:建筑物名称结构建成年月建筑面积(m)

东仓库混合2019/10/301,695.16

8#和10#连接处钢结构钢2020-01420.00

综合仓库钢结构钢2020-01371.30

周转库钢结构钢2020-01481.25

综合仓库钢2011-011,537.80

危险品库混合2006-0173.26

危废库混合2021-0118.00

河南新亚创新产业园7B 框架 2020-06 1,448.90

河南新亚创新产业园7A 框架 2020-06 1,479.84

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其他

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新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告琼海市博整金海湾5-B-1101室框架 2018-12 119.45

合计7,644.96

车辆产权毁底:被评估单位的账面资产中有3辆汽车,其权属登记在个人名

下.经过与被评估单位核实与确认,此3辆汽车实际均由被评估单位全额出资购

买.被评估单位已出具权属承诺,该三辆汽车的实际所有权归属被评估单位,不

存在产权争议.

(五)资产盘盈情况:经评估人员现场盘点核实,被评估单位构筑物共盘盈5

项,包括水池、厂区外道路和绿化等,建成时间为2003年2月；电子设备共盘

盈563项,均为办公设备,为2003年4月至2024年1月购入.上述盘盈资产,

评估基准日时均已正常投入使用,其构建成本已在当期账面进行费用化处理.新

乡市常乐制药有限责任公司承诺盘盈资产均为其所有.

(六)股权代持诉讼事项:①2023年3月16日,李海菊、吴照宁、豆芳忙、

王明勤、李东红共5人与新乡市常乐制药有限责任公司现股东新乡市津沐咨询有

限公司签定了《股权代持协议》.2024年12月5日,上述5人起诉新乡市津沐

咨询有限公司,要求解除《股权代持协议》,并将公司所代持股权按照代持前持

股状态办理变更登记到上述5人名下,截至评估报告日,尚未判决；②2023年3

月15日,郑建芳、李东红共2人与新乡市常乐制药有限责任公司现股东河南达

鸿医药科技有限公司签订了《股权代持协议》.2024年12月5日,上述2人起

诉河南达鸿医药科技有限公司,要求解除《股权代持协议》,并要求公司将所代

持股权按照代持前持股状态办理变更登记到上述2人名下,截至评估报告日,尚

未判决.

截止评估基准日,新乡市常乐制药有限责任公司承诺除上述情况外不存在其

他抵(质)押、对外担保及或有事项,至评估报告日,也不存在对评估结果有影响

的重大期后事项

资产评估报告使用人应注意以上特别事项对评估结论产生的影响

十二、资产评估报告使用限制说明

(一)资产评估报告使用范围

1、资产评估报告的使用人为:委托人和国家法律、行政法规规定的资产评

估报告使用人.

2、资产评估报告所揭示的评估结论仅对本项目对应的经济行为有效

3、资产评估报告的评估结论使用有效期为自评估基准日起一年.委托人或

者其他资产评估报告使用人应当在载明的评估结论使用有效期内使用资产评估

报告.

江苏中企华中天资产评估有限公司41

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新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

4、未经委托人书面许可,资产评估机构及其资产评估专业人员不得将资产

评估报告的内容向第三方提供或者公开,法律、行政法规另有规定的除外.

5、未征得资产评估机构同意,资产评估报告的内容不得被摘抄、别用或者

披露于公开媒体,法律、行政法规规定以及相关当事人另有约定的除外.

(一)委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产

评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的,资产评估机构及其资产评估专业

人员不承担责任;

(三)除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律:

行政法规规定的资产评估报告使用人之外,其他任何机构和个人不能成为资产评

估报告的使用人,

(四)资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论.评估结论不等同于

评估对象可实现价格,评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证

(五)本资产评估报告经承办该评估业务的资产评估师签名并加盖评估机构

公章后方可正式使用.

十三、资产评估报告日

本项目资产评估报告日为2024年12月31日.

江苏中企华中天资产评估有限公司42

江苏联环药业股份有限公司拟股权收购涉及的

新乡市常乐制药有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

(此页为签字盖章页)

74六八资产评估师:

None

于景刚

3220026932110008

江苏中企华中天资产评估有限公司

二O二四年十二月三十

江苏中企华中天资产评估有限公司43

资产评估报告附件

附件一、委托人和被评估单位营业执照复印件:

附件二、被评估单位基准日审计报告复印件

附件三、评估对象涉及的主要权属证明资料复印件;

附件四、委托人和被评估单位承诺函;

附件五、评估师承诺函;

附件六、资产评估机构营业执照副本复印件

附件七、资产评估机构备案公告(苏财工贸[2018J22号);

附件八、资产评估机构单位会员证书复印件:

附件九、中国证券监督管理委员会从事证券服务业务评估机构备案公告;

附件十、资产评估师会贵证复印件:

附件十一、资产评估委托合同复印件;

附件十二、资产评估明细表5

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