房地产市场总体销量情况

14年第27周（14/06/30—07/06）回顾——①商品住宅销售同比数据：十八重点城市仅沪、苏、济南三城改善增长，其中沪同比增长28.4%，其余城市均下降；②商品住宅销售环比数据：仅京、蓉、济南、青岛四城改善，其余城市下降；③7月前6天，50城新房销量30167套，比6月前6天增加10%，比13年7月份前6天减少41.3%，从年初至今累计成交1156572套，累计同比减少24.7%；④11城新建商品住宅可售套数：受销售放缓影响，各城可售均同比增加，但环比下降的城市有5个（北京、济南、青岛、苏州、广州）；⑤六城市二手房销售数据：长沙同比增长0.4%，其余5个城市出现不同程度下降。具体数据见正文汇总表。

投资策略

一、 地产板块上半年表现符合我们的前瞻性判断；

二、 本轮基本面调整非“主动抑制”结果，对地产股长期预期有负面影响；

三、 上半年地产板块相对较强表现，部分反映了“强刺激”预期；

四、 “刺激”能否持续，是影响下半年地产股行情的核心因素；

五、 预计下半年宏观政策仍会摇摆，但“放松”可能仍是三季度主基调；

六、 板块仍具博弈价值，看好龙头和转型。目前公募基金对地产仍是低配，且配臵比例居历史低位，建议提升至标配。推荐如下品种：①龙头——万科、保利、招商地产、华夏幸福；②转型或具有转型基因及潜质——世荣兆业（暂未评级）、中天城投、阳光城、中弘股份（暂未评级）、苏宁环球、荣盛发展、中南建设、冠城大通、华业地产、格力地产（暂未评级）、莱茵臵业（暂未评级）等。