1. 我在13年12月17日发布的《地产股年度策略:把握低估值下的防御性机会》及14年1月3日发布的《地产股一季度策略:逢低布局春季反弹行情》中对地产股的春季反弹行情均作出了较为前瞻性地预判,主要推荐了“新华联、凤凰股份、华业地产、中南建设、荣盛发展、苏宁环球”等品种。从后面行情演绎的情况看,基本符合我的预料,推荐的上述品种表现也较为强势。

2. 按上述两篇报告,我2014年整体基调谨慎偏乐观,认为地产板块2014全年既难出现类似08年11月-09年7月及12年全年那样的趋势性的、大级别的区间行情(这属于反转),亦难出现类似09年7月至10年5月及13全年那样的持续性地大幅跑输大盘的区间行情,更有可能的是类似10年6月至11年8月的区间行情。

3. 因此,板块自1月22日开启的春季行情是反弹而不是反转,整体高度亦有限,且反弹风格会比较接近2011年的春季行情,“地产+X”或有“+X”潜质的品种反弹会更为猛烈(上次的“X”主要是2010年的热门行业、这次的“X”将是2013年的热门行业。预计2月份板块行情仍将是结构性的,建议把握三条主线:正在向符合时代潮流的方向转型的公司(凤凰股份、新华联)或有转型基因和潜质的公司(华业地产、苏宁环球)、被市场低估的自由港主题(建议关注平潭概念股)、长线布局全国龙头保招万金幸福荣盛中南等(大多流通性好、财务稳健抗风险能力强、景气向下过程中集中度反而提升)。