资产重组是市场热点。随着09 年资本市场的回暖和电力行业盈利的回升，电力企业依托资本市场做大意愿不断膨胀，进入5 月份后各项重组公告纷至沓来，豫能控股公布重组预案、大唐发电重组渝能集团等都揭示出电力行业资产重组大戏正徐徐拉开，而资产重组也将成为市场持续投资的热点领域。

电价改革是政策重点。随着09 年政府工作报告首次写入深化电价改革内容，推进电价改革即成为政府电力行业的政策重点，预计电价改革的首要任务是改革销售电价，突破口将是直购电试点的推广，而由电价改革拉动的行业市场化进程将增强电力板块吸引力。

未来发电量将加速回升是行业盈利增长的支撑点。随着经济的回暖，发电弹性系数将会提高，从而未来发电量可能将会更加迅速的回弹，这样就使得电力板块面临煤炭价格下降和上网电价上调对盈利环比增长的推动逐渐减弱情况下，发电量回升将发挥更为积极的作用。

预计投资机会。预计未来6-12 个月电力板块的投资热点将会围绕资产重组展开，而那些通过重组根本变革盈利情况的公司可能更受市场追捧，如*ST 能山（000720）、通宝能源（600780）和富龙热电（000426）等；预计未来6-12 个月电价改革将会实质性推动从而提升电力板块的长期投资吸引力，而那些收益于销售电价上调的区域性电网公司更值得关注，如文山电力(600995)西昌电力（600505）和三峡水利（600116）等；预计未来6-12 个月发电量将会加速回升从而带动板块基本面继续改善，而09 年1 季度电力下滑严重地区的公司将对发电量回升更为敏感，如深圳能源（000027）等。

主要风险。经济形势超预期低迷，将会影响用电量的回升；电价改革方案推出时机和内容低于预期；股市出现反复，资产重组计划不达预期。