一季度贷款投放创新高，二三季度经济或强劲复苏

3月份，我国新增人民币贷款1.06万亿元、同比多增515亿元；一季度累计，我国新增人民币贷款2.76万亿元，创三年来新高；其中，一季度新增中长期贷款占一季度新增贷款总额的比重达到30%，较以往有一定提升，显示出微观经济继续向扩张区间靠拢；市场认为，一季度信贷增长基本符合投放规律，显示出较为旺盛的市场融资需求，全年信贷投放很可能达到9万亿元，货币信贷增势呈现提速迹象。3月份，我国新增社会融资规模达2.54万亿元、创历史新高，较去年同期多增了7000亿；一季度我国社会融资规模为6.16万亿元，比上年同期多2.27万亿元，同比大幅增长近六成；信贷扩张的效应或于二、三季度显现，预计那时国内经济复苏可能会更强劲。

重点关注景气度上升子行业

2012年机械行业整体（扣除汽车、电力设备）收入增长10.78%、利润增长4.38%，我们预计，2013年全行业收入和利润分别增长15%、8%左右，行业景气度上升；具体到细分子行业，我们预计2013年油气设备、农业机械、工程机械、铁路设备、军工航天等景气度上升，建议重点关注这5个景气度上升子行业，重点推荐杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、北人股份、机器人、三一重工、晋西车轴、中国南车、中国重工、中航光电、航空动力、天地科技、太阳鸟等。