2010年上半年度，软件产业实现收入6,048亿元，同比增长29.1%，增速比去年同期提高6.4个百分点。软件及服务板块53家上市公司共实现营业总收入235.13亿元，同比增长23.01%，占国内软件产业收入的比重为3.89%。

软件及服务板块中，2010年前上市的37家公司（已剔除6家ST公司）在2010年上半年共实现营业收入202.41亿元，同比增长20.68%；共计实现净利润19.15亿元，同比下滑1.43%；其余16家在2010年1-6月间登陆创业板或中小板的公司在2010年上半年共实现营业收入32.72亿元，同比增长39.72%，实现净利润4.32亿元，同比增长57.49%。

2010年1-6月，软件出口收入同比增长22.7%，明显低于行业增速6.4个百分点；其中软件外包服务出口同比增长38.8%，低于去年同期25.7个百分点。考虑到欧美经济复苏缓慢，我们预计软件出口在下半年不会有明显回升，离岸外包业务也将继续低迷态势。

上半年，我国软件行业收入增长29.1%，其中6月同比增长28.2%，增速连续第二个月下滑，但仍然高于工信部设定的全年增长20%的目标。工信部上半年信息产业经济运行分析会指出，今年信息产业发展可能出现“前高后低”的态势。从企业景气指数和企业家信心指数看，目前行业景气仍然置于高位，但是已显现出下滑趋势。考虑到制造业、化工业和建筑业等下游行业的复苏，以及金融、电信、铁路、电力等行业的IT投资需求，我们预计下半年行业增速虽会略有下降，但全年增速仍将保持在25%-30%之间。

投资策略：根据2010年上半年软件行业整体的收入和增速以及上市公司的业绩，我们认为，软件行业发展的基本面呈向上趋势，因此维持软件行业的“增持”评级。

建议关注的投资机会：一、受益于产业发展政策的公司，推荐轮胎信息化设备龙头供应商软控股份、电力行业财务管理软件提供商远光软件；二、业绩增长可持续性高、估值相对较低的公司，推荐政府相关软件提供商航天信息；三、关注高速增长的中小型高科技企业，推荐超图软件和数字政通。另外，新18号文件呼之欲出，部分行业内上市公司将有望获得国家新政扶持。