1、高低压电器是公司的主要利润来源,2007年的权益净利润1900万元,占利润比例为63%,预计未来将保持20%~40%的稳定增长。
2、其他存量资产,电梯业务值得关注,预计2008年开始的年增长超过50%。钨钼制品在历史遗留问题解决后的业绩将逐步好转。
3、增发促进发展提速:水电业务年增长不低于20%;环保产品,预计年增长50%以上,轮胎机械,成功进入高端领域的年增长50%以上;阀门业务的年增长20%左右;进出口仍是利润的补充。
4、公司是典型的大集团、小公司背景,集团资产不论在规模上,还是盈利水平上都显著高于上市公司,整体上市将增厚业绩。
5、按照增发完成后的股本计算,08年、09年EPS分别为0.53元、0.64元。预期的07年、08年PE分别为40倍和35倍,对应的股价为21~23元,维持“强烈推荐”投资级别。