投资要点（行业评级：增持）

当前市场对周期股的疑虑并不在行业当前基本面层面，最担心的是“政策的小周期”；地产数据Q2全面爆发，这是市场预期最低的部分，5月或进一步向上，目前基建项目还主要是续建项目，新项目主要还是下半年，并且将延续至后年；早周期和后周期将轮动；业绩确定性强的品种占优。

B端和C端赛道之辩：产业已经领先于资本市场，做出不同的方向选择，而谁将受益 工程“基因”如何解读 倒逼开店新思路之变革；城镇化自2019年开始步入“大国大城”的时代，加速三大核心城市圈人口与土地要素的释放，长期拉动需求带来三大核心圈建材企业价值重估。

历史底部估值区间，玻纤行业供给收缩+ 内需改善（海外疫情拐点亦或将至）+结构性涨价显现，此时正是中长期布局之时。