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公司发布2023 年半年度报告。公司2023H1 实现营业收入27.27亿元，同比增长0.17%；归母净利润0.66 亿元，同比减少15.7%；扣非归母净利润0.17 亿元，同比减少57.58%。

证券IT 收入稳健增长，双基石组织架构深化改革。证券经纪软件实现收入3 亿元，同比+19.61%；资管机构软件收入0.54 亿元，同比-37.97%，下降的主要原因是上半年公司双基石业务处于整合状态，资管IT 项目验收进度受到一定影响。公司通过回购控股子公司金证财富少数股权，使承担资管IT 业务的核心主体金证财富成为金证100%控股子公司。公司将在股权回收后成立双基石事业部，对双基石业务实施一体化管理，并整合公司相关营销资源，预计未来将充分发力资管IT 业务，看好资管IT 业务重回高增长。

积极布局信创及国密改造，有望受益于金融信创。公司核心产品已完成信创适配，并逐步向客户推出核心系统信创产品FS2.0 信创版。

同时，公司紧跟国家国密政策要求，在行业内率先启动国密算法改造，并已建立了一套合规、先进的国密改造解决方案。目前已为国元证券等多家券商提供国密改造解决方案。

AIGC 赋能创新业务，RPA、智能投资等领域取得突破。创新业务方面，参股公司金智维整合AIGC 能力推出一系列创新产品并开始投入市场，包括安全领域的数字反诈警察（止付助手），税务领域金智维K-iTAX 税务数字员工及平台等；参股公司金证优智开发金融AI 大模型及配套应用，开展优化模型训练；参股公司丽海弘金推出的FICC智能投资平台相继中标中金公司、国泰君安、财通证券等券商客户。

投资建议：公司双基石业务组织架构深化改革，看好资管IT 业务加速成长。同时，公司积极布局信创和AIGC，有望受益于金融信创的持续推进和AI 应用的落地。预计2023-2025 年公司EPS 分别为0.35/0.47/0.64 元，维持“买入”评级。

风险提示：金融信创进展不及预期；金融行业监管趋严；行业竞争加剧。