行业整体周期向上，关注精细化工产业 化工企业平均利润指标持续超越08年的历史最高水平，表明化工行业走出低谷、走向繁荣，"十二五"期间迎来新一轮经济周期的增长。未来，精细化工产业提供新兴产业用关键材料，通过研发满足产业升级需要，也将成为新一轮化工行业增长的引擎。

关注景气向好、业绩确定子行业 PO产能有序增长推动供需面向好，未来行业景气持续向上；节能减排、限电提升一体化氯碱企业竞争优势，盈利存在超预期可能。需求增长、环保压力&产业政策推动农药的行业整合带动农药行业投资机会，化肥价格将维持高位，看好钾肥涨价推动景气提升。天胶降价降低轮胎成本压力提升公司盈利，看好上游帘子布、橡胶助剂、炭黑行业投资机会。印染助剂、染料需求稳步提升、盈利增长；粘胶、涤纶行业未来盈利存在超预期可能。

油、气涨价利好煤化工，关注新型煤化工 中国化工总体受益于油、气价格上涨，油价高位、天然气涨价将使得煤化工比较优势得到加强。煤炭资源是煤化工企业竞争基础，技术逐步成熟推动新型煤化工煤制乙二醇、煤制烯烃、煤制天然气等产业投资机会。

配臵精细化学产业及下游化工优秀企业 2011年中期化工行业的投资主题，仍然坚持看好景气确定、业绩有保障的子行业，如PO、氯碱、涤纶工业丝等行业，以及研发创新技术突破推动成长的新材料、新能源上游材料的锂电池材料、高性能纤维、可降解塑料、环保材料、显示用化学材料等。关注景气向好的PO及PVC行业，需求向好及产业整合的涤纶工业丝、农药、钾肥行业。长期关注通过创新实现"周期性成长"的下游化工优秀企业。