核心观点

事件：公司于2024 年10 月16 日发布2024 年前三季度业绩预增公告，公司预计2024 年前三季度实现归母净利润62000 万元，同比增长237.08%。据公告测算，公司预计3Q2024 归母净利润同比增长1010.6%，环比增长63.4%。

3Q24 业绩保持高增长势头：公司预计业绩增加的主要原因是公司持续优化产品结构和债务结构，积极开拓海内外市场，实现汇兑收益增加和财务费用减少。自2023 年第四季度以来，公司财务费用大幅减少。公司持续致力于优化资产结构，提高资源配置效率。

智联网联进展顺利，开放合作多点开花：在智能网联领域，江淮汽车已实现车联网 3.0 全系车型应用和 L2+级智能驾驶功能产品的量产，公司的“汽车智能网联技术安徽省重点实验室”是国内第一个被 CNAS 认可的智能网联领域实验室。公司与华为、地平线、科大讯飞、黑芝麻、宁德时代等科技巨头强强联合,在智能新能源汽车研发领域形成全面、长期、稳定的战略合作伙伴关系，持续为用户提供移动出行解决方案。

投资建议：我们预计公司2024-2026 年实现归母净利润7.08/8.27/10.83 亿元，对应PE 分别为93.93/80.37/61.43 倍，维持“增持”评级。

风险提示：新产品推出进度不及预期；海外竞争加剧；终端消费需求不足。