事件：据Yiwu Pay 公众号，由金砖国家（BRICS）共同创建的独立的跨境贸易支付系统——金砖之桥（BRICS Pay）有望在今年10 月份正式推出。金砖国家支付系统是由金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）经济联盟成员国共同开发的数字支付平台。此系统允许在无需使用美元的情况下进行单边结算，目前共有159 个金砖国家积极响应并采纳。

金砖支付系统的推出将促进支付革新，助力人民币国际化。①金砖支付系统允许不使用美元进行单边结算，减少对SWIFT 系统的依赖，进一步削弱SWIFT的垄断地位。②目前，中国已经具备相对完善的跨境支付基础设施，如CIPS（跨境人民币支付系统），未来随着金砖支付系统的推广，CIPS 将进一步扩大使用范围，为人民币的国际化提供更强有力的支持。

Yiwu Pay 有望承接金砖支付系统带来的机遇。2024H1 跨境人民币支付业务交易额超120 亿元（23 全年交易额为85 亿元），按照义乌市2024 上半年 3248亿的进出口贸易总额来看，Yiwu pay 的市场占有率已接近4%；同时可支持币种达25 种，交易覆盖150 多个国家和地区。在这一背景下，Yiwu Pay 凭借本地收款账户、资金链路可视化，安全收款、快速到账等多种特色支付产品与功能，有望承接金砖支付系统带来的机遇，为义乌外贸企业提供高效的跨境支付解决方案，进一步提升跨境支付效率，助力义乌外贸数字化升级。

盈利预测与估值：年初以来，一带一路方向贸易持续繁荣，义乌当地受益于出口高景气度，在逐渐完善的平台生态下，公司的市场经营主业受益于新市场落地&商铺提价带来的稳定增长，而贸易服务、配套服务、AI、数据要素等业务将在义乌繁荣生态的基础上实现多重变现，综合预计公司2024/2025 归母净利润31.3/35.7 亿元，对应15x/13x PE，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：地缘政治风险、外贸需求波动风险、房地产业务收缩风险、数字化平台数据兑现不及预期风险。