事件：

2018 年4 月20 日-21 日，全国网信工作会议召开，习近平在会议中提出要维护网络安全，加速推动信息领域核心技术突破。

投资要点：

信息化软硬件国产化仍有较大空间，自主可控迫在眉睫：自主可控产业链主要分为两大产业环节，一是硬件，包括芯片、存储、服务器等；一是软件，包括一般基础软件、操作系统、中间件、数据库等。硬件方面：当前硬件层面最底层基础的芯片领域国产化率很低，DSP、FPGA、服务器的CPU 等大量核心芯片国产化率基本为0，存储领域，国内存储器厂商逐渐崛起，服务器领域国产品牌已经占据大部分市场份额。软件方面：操作系统市场主流仍然是Windows，国内包括中标麒麟等在内的操作系统主要应用领域集中在政府方面，在软件适配及生态打造方面仍有较大差距，中间件方面东方通、中创软件等已经具备了替代国外品牌的能力，数据库方面，人大金仓、达梦等国产数据库在中低端市场已经取得一定市场份额，但是高端市场仍然被oracle、IBM 等把持。因此国内软硬件领域均有较大国产化空间，尤其在美国对中国发起贸易战的背景下，国内信息化软硬件实现完全自主可控的重要性愈发凸显，迫在眉睫。

国有大型集团发力打造自主可控产业链：自主可控对资金投入要求较高，当前自主可控领域主要参与者以国有大型集团为主，目前国内包括CEC、CETC、紫光等在内的国有大型集团均持续发力打造自主可控产业链，形成自己的完整国产化解决方案，CEC 目前形成了飞腾CPU+长城主机+中标软件操作系统+达梦数据库+东方通中间件+迈普通讯解决方案的产业链，CETC 打造了龙芯CPU+海康威视+人大金仓数据库+普华操作系统+太极股份系统集成商的自主可控版图，紫光集团也先后通过并购展讯、锐迪科、控股“新华三”，武汉长江存储等在硬件自主可控方面进行深入布局。全产业链的投入有助于快速提升信息领域自主可控程度，加速产业链发展。

政策持续发力，行业发展有望加速：政府已经充分认知到自主可控的重要性，习近平也多次在重要场合强调发展自主可控技术，保障信息安全。2017 年2 月网信办发布《网络产品和服务安全审查办法（征求意见稿）》，2017 年6 月，《网络安全法》落地实施，2018 年3 月，网信办联合证监会印发《关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》，再结合4 月习近平对信息化核心技术自主可控的强调，国内自主可控政策将具备长期持续性，政府将从资本、市场多个角度推动产业链快速发展，行业发展有望加速。

行业评级及投资策略 维持计算机行业“推荐”评级，建议积极关注自主可控领域投资机会。

重点推荐标的：

我们建议关注如下标的：

中国软件、太极股份、中科曙光、易华录、富瀚微、浪潮信息、浪潮软件、紫光股份、中国长城、华胜天成、东方通、北信源。

风险提示：（1）相关产业政策不明确风险；（2）市场竞争加剧风险；（3）相关重点公司未来业绩的不确定性风险；（4）市场系统性风险。