报告摘要:

互联网等因素推动我国IaaS市场迅速增长

2015 年中国的IaaS 公有云市场规模达到39.6 亿元人民币,增长率达到76.0%,在之后两三年仍将保持高速增长,并在2020 年达到121.9 亿元。我们认为IaaS 市场发展在之后几年具有明确性,原因可归结为三点:互联网行业高速发展,对IaaS 服务的需求不断提高;政府单位和大型传统企业转型互联网,IaaS 混合云和数据安全是他们的需求方向;国外品牌本土化受政策等因素影响进程缓慢,为本土厂商前期发展提供良好环境。

IaaS市场增长确定,建议三条投资主线

针对IaaS 市场明确的增长前景,我们认为可考虑三大投资方向:(1)支撑IaaS 基础设施,以服务器为代表的国产软硬件将大为受益,中高端服务器将受益于混合云的快速崛起;(2)受云计算崛起影响,传统IDC 将向云计算数据中心进行快速升级过渡,从而为IDC 行业制造新的投资机会;(3)IaaS 厂商纷纷以构建生态圈的模式提升自身服务竞争力,一方面可以关注自身已具备云计算基础并积极构建或加入生态圈的标的,另一方面也可以着重跟踪积极朝生态圈构成因素进行业务转型的相关标的。

国产服务器将成云计算一大助力,中高端服务器成为市场热点

我们认为未来以X86、Power Linux为代表的国产服务器将成为我国云计算基础设施的主要构成部分,原因有三点:(1)Linux 开源式架构符合云计算发展需求,(2)技术升级打破高端服务器市场壁垒,(3)国产化浪潮带动国内市场需求。在国产化进展迅速的当下, 我国自主生产的服务器已具备支撑云计算计算能力和数据承载的多项技术需求,而随着混合云等面向大型企业市场的云服务快速发展,将促使云服务商加强对中高端服务器的配置。

传统数据中心向云计算数据中心快速递进

2015 年中国IDC 市场规模预计达到492.4 亿元,相比2014 年增速为32.2%。而未来三年我国数据中心市场规模仍将以高增速拓展,在2017 年达到919.1 亿元。随着国家对绿色数据中心的大力推进、中小企业和网民对互联网需求的快速增长、以及云计算对数据中心功能及配套设施的重新定义,未来我国数据中心市场将持续增长,并从传统数据中心向云计算数据中心快速过渡升级。

以云生态提升市场竞争力

从长期来看,云计算厂商持续的降价策略虽能吸引用户占据市场份额,但也会导致无序竞争。为在竞争日趋激烈的IaaS 市场脱颖而出,提高用户黏性,企业纷纷选择价值共创作为全新战略取向,也就是大家熟知的云生态。常见的云生态模式可分为四种:以运营商为主导形成垂直整合模式、以政策为导向构建产业园区模式、以互联网为导向形成开放平台模式和以市场为导向建立行业合作模式。

推荐标的

我们重点看好具备云计算基础设施优势的相关标的,并关注未来他们以自身业务基础构建云生态圈的布局动向,推荐标的:中科曙光、浪潮信息、华胜天成、天玑科技、网宿科技、高升控股和宝信软件等;

风险提示

1、行业估值过高;2、系统性风险。