主要观点

工业经济时代,机器轰鸣、车辆穿梭, 资本对劳动的替代带来社会文明, 而当资本对劳动的替代效果势微,信息经济的时代就到来了。近年来随着云计算和大数据技术及应用的广泛兴起, 全球新知识模式获取、技术进步产生与生产率提高正在改变着越来越多的行业与企业。 目前我国互联网十三五规划有望在四季度发布,可以想象的是云计算与大数据作为新一代信息基础设施即将迎来黄金发展期,而云计算+数据范示下的信息经济新阶段, 事实上也正在从概念推广走入实际应用的关键期。

投资要点

我们认为互联网时代下全球数据存储规模的爆发式增长正不断催生云计算+数据产业链受到各国愈发重视。 今年 10 月国务院印发了《促进大数据发展行动纲要》进一步将产业提升为国家战略,相信未来随着投入资金的持续提升,云计算+数据产业有望得到更大的发展前景, 相应的硬件、软件以及与之带来的应用等领域将具有中长期发展机遇。

云计算基础主线: 重点关注 IaaS 及 SaaS 层机会,维持 IaaS 看龙头, SaaS 看盈利模式的投资逻辑。 目前云计算已进入快速成长期,在数据增长、创新应用等需求背景下, 预计国内 IDC 以及与流量相关的 CDN 行业将继续保持高增长, IT 基础设施第三方服务仹额有望快速提升。 可重点关注光环新网、浪潮信息、网宿科技、蓝鼎控股、 银信科技、华胜天成。 同时, 云计算已改变了原有的服务业态与模式,平台型企业对接用户及服务,直接拥有客户并为客户提供云服务,在新型服务业态中正占据主要地位。 我们认为服务能够沉淀客户的大量数据,为未来的客户增值与效率改善提供了有力支撑,看好平台型甚至是软件 SaaS 化企业创新的服务模式。 可重点关注恒华科技、拓尔思、 数字政通、东软集团、 用友网络、 南天信息。

大数据应用主线: 随着国务院办公厅发布《关于运用大数据加强对市场主体服务和监管的若干意见》 ,政府部门作为我国最大的数据收集方和储存方, 未来强化数据服务能力无疑将刺激对信息建设的进一步需求,相关的政务以及民生领域的大数据应用发展前景较大。 我们认为伴随着跨部门范围以及数据平台的逐步开放,政务管理以及民生服务领域将是主要的聚焦点,也有望成为大数据运营的亮点。 可重点关注东港股仹、 卫宁软件、 美亚柏科、 方直科技、 飞利信、华宇软件。

网络安全主线: 近期中英两国达成了网络安全合作协议,可以看到目前我国网络安全投资仅占 IT 建设费用的 1%,相较于欧美国家的 10%左右的投入,还有很大的存量空间。同时在高层重视下,政府、军队、金融、电信等行业的持续投入也将为相关公司的业绩增长提供支撑。可重点关注启明星辰、卫士通、蓝盾股仹、仸子行、北信源。

建议组合:卫宁软件(300253)+蓝盾股仹(300297)+恒华科技(300365)+拓尔思(300229)+ 银 信 科 技 (300231)+ 光 环 新 网 (300383)+ 华 胜 天 成 (600410)+ 东 港 股 仹(002117)。风险提示: 跨部门数据互通进程放缓、 数据平台开放遇到安全问题及市场系统性风险等。