动力煤：预计3季度均价环比延续下降趋势，4季度有望企稳回升。进入9月份煤炭产量增速保持平稳，部分电厂开始展开冬储煤活动，对动力煤需求产生一定的支撑。但考虑到节能减排、淘汰落后产能的严厉政策，预计近期动力煤需求将受到抑制。我们判断，9月下旬动力煤价格有下跌风险，但跌幅预计不大。随着四季度季节性需求的增加，预计煤价有望企稳回升。

炼焦煤：预计3季度均价环比下降，4季度煤价取决于节能减排力度。8月下旬开始，钢厂开始调价，成本压力减轻，对炼焦煤价形成一定支撑。但紧随其后的节能减排政策，降低了下游短期需求。受此影响，预计9月下旬炼焦煤价格将震荡下行，3季度煤价将呈现环比下降。若4季度维持现行节能减排政策，则焦煤价格将有望维持高位震荡的态势；若出台更为严格的节能减排政策，预计4季度焦煤价格将向下调整。

无烟煤：预计3季度均价环比小幅下跌，4季度价格维持稳定。8月下旬经销商开始储备秋季化肥，化肥价格的小幅上涨及施肥旺季的来临将带动对无烟块煤价格上升。但总体来看，合成氨供过于求的局面仍将延续，预计3季度均价环比将小幅下跌，4季度价格维持稳定。

喷吹煤：预计3季度均价环比下降，未来走势受节能减排影响。与炼焦煤类似，喷吹煤的需求取决于下游冶金行业的景气程度。尽管8月份喷吹煤价有一定程度的涨幅，但当前节能减排实行的限电限产政策，使下游行业需求显著下降，制约了煤价上涨的空间，预计整个三季度均价环比仍呈下降趋势，未来走势受节能减排的影响。

焦炭：预计9月份价格将继续回落，4季度难有起色。7、8月份炼焦煤价格持续下跌，焦炭价格也同步走低。从下游来看，近期受节能减排政策影响大量钢厂停产，焦炭需求下降，尽管焦炭企业的关停也会带来供给减少，但我们预计焦炭产能过剩的局面短期难以改变，9月份焦炭价格仍将回落，4季度也难有起色。

国际价格：动力煤价格回落，炼焦煤价止跌难企稳。9月北半球国家高温天气消退，天气对动力煤需求的支撑逐渐减弱，且由于中国目前实行的节能减排政策，导致进口需求下降，预计9月下旬动力煤价将小幅回落；近两周炼焦煤价格止跌，部分港口出现微幅上涨，但预计短期国际炼焦煤需求会出现萎缩，加上国际四季度焦煤长协价格纷纷下降，炼焦煤价难企稳，增长空间有限。