核心观点：

基金对纺织服装行业持仓比例处于较低水平，23Q3 持仓比例环比提升。据Wind 统计，公募基金重仓持股纺织服装行业占比23Q3 环比23Q2 提升0.04 个百分点至0.30%，低于纺织服装行业占A 股总市值的比例，这一比例在23Q3 为0.70%，环比23Q1 提升0.01 个百分点。分拆纺织制造与服装家纺子板块看，公募基金重仓持股纺织制造板块占比23Q3 为0.08%，环比23Q2 上升0.01 个百分点；公募基金重仓持股服装家纺板块23Q3为0.23%，环比23Q2 上升0.04 个百分点。

从重仓基金数量看，服装家纺较多。据Wind，23Q3 持有基金数量排名前五标的为：比音勒芬（70 只）、海澜之家（61 只）、报喜鸟（48 只）、华利集团（39 只）、台华新材（22 只）。服装家纺板块的公司重仓基金数量相较纺织制造板块更多。30 个可比标的中，18 个标的基金持有数量环比增加，6 个持平、6 个下降。

从重仓基金持股总数看，服装家纺较多。据Wind，23Q3 持股数量排名前五的标的分别为海澜之家（22245 万股）、比音勒芬（9833 万股）、报喜鸟（8793 万股）、伟星股份（8564 万股）、富安娜（5576 万股）。30个可比标的中，16 个标的基金持股数量环比增加，13 个减少，1 个持平。

从基金重仓市值看，比音勒芬居首。23Q3 基金重仓市值排名前五的纺服行业标的分别为比音勒芬（33.07 亿元）、海澜之家（17.08 亿元）、伟星股份（8.47 亿元）、华利集团（7.74 亿元）、报喜鸟（5.84 亿元）。

从基金重仓市值占公司总市值比重看，比音勒芬居首。23Q2 基金重仓市值占公司总市值排名前五的纺服行业标的分别为比音勒芬（17.23%）、伟星股份（8.26%）、富安娜（6.74%）、报喜鸟（6.03%）、海澜之家（5.15%）。

行业基金持仓变化小结：整体关注度环比提升，其中纺织制造板块及服装家纺板块公募基金重仓股持股市值占比均环比上升。23Q3 公募基金重仓持股纺织制造板块市值占比达0.08%，环比23Q1 上升0.01 个百分点，基金对于板块内部分供应链龙头公司（主要是健盛集团、台华新材、迎丰股份、富春染织、开润股份等）关注度有所提高，主要系股价处在历史较低水平，且受益海外品牌库存去化顺利，下游需求复苏，业绩逐季回暖。23Q3服装家纺板块基金整体关注度环比提升，23Q3 公募基金重仓持股服装家纺板块市值占比达0.23%，环比23Q1上升0.04 个百分点。其中基金对于板块内今年业绩疫后复苏，高股息率且低估值的龙头公司（主要是海澜之家、报喜鸟、地素时尚、富安娜、森马服饰、爱慕股份、水星家纺等）关注度有所提高；对于板块内业绩近年表现靓丽，C2M 个性化定制龙头（主要是酷特智能）关注度有所提高。

投资建议：A 股上游纺织制造标的建议关注：华利集团、伟星股份、新澳股份、健盛集团、百隆东方、华孚时尚、台华新材、南山智尚、开润股份、鲁泰A、富春染织等。A 股下游服装家纺标的建议关注：比音勒芬、报喜鸟、锦泓集团、海澜之家、歌力思、朗姿股份、富安娜、罗莱生活、森马服饰、水星家纺、太平鸟、地素时尚、戎美股份、爱慕股份、乔治白、牧高笛等。

风险提示。人民币汇率波动风险；原材料价格下跌风险；终端需求低迷风险；供应链升级不及预期风险。