本报告导读：

本报告聚焦东南亚六大消费行业（食品饮料、社服、零售、家电、汽车、纺织服装），深度复盘东南亚消费变迁历程，以期对中国消费研究提供借鉴与参考。

投资要点：

投资建议：重 点关注在东南亚市场出海顺利、占据较高市场份额、业绩兑现能力强的消费龙头企业，包括东鹏饮料、海天味业、安井食品、携程集团-S、名创优品、美的集团、海尔智家、TCL 电子、上汽集团、长城汽车、安踏体育、李宁、海澜之家等。

东南亚在全球经济格局中占据重要地位，GDP 总量达到3.8 万亿美元，相当于世界第五大经济体。东南亚位于亚洲和大洋洲、印度洋和太平洋的“十字路口”，占据地理位置优势，拥有丰富的自然资源和人口优势，总人口约6.9 亿，人口结构呈现出年轻、多元化特征（30 岁以下的年轻人占比高达70%以上）。伴随全球产业链重构趋势愈加明显，尤其是中美贸易摩擦之后，制造业回流东南亚的现象日益增加。东南亚国家劳动力成本相对较低，土地资源丰富，吸引大量企业在东南亚建设生产基地，进一步强化东南亚在全球产业链中的角色，众多国家保持较高的GDP 增长率，其经济增长模式和发展经验也为其他新兴经济体提供了借鉴和启示。

东南亚消费市场的典型特征：①消费分层现象明显，高端消费与性价比消费并存：新加坡、文莱等高收入国家中，富裕人群具有较强的消费能力，追求高品质生活，而大部分东南亚国家人均可支配收入低于8000 美元，消费者更注重价格和实用性；②年轻人口占比高，注重新品潮流：潮玩手办、时尚服饰、个性化家居装饰、消费电子产品受到东南亚年轻人喜爱；③专注健康生活：东南亚健康消费支出集中在健康饮食、美妆护理、健身运动、健康家居等品类；④购买渠道以线下为主，但电商渠道蓬勃增长：东南亚消费者线上购物习惯持续养成，Shopee、Lazada、Tokopedia 等头部电商平台交易额持续攀升；⑤东南亚是中国品牌出海“重镇”：中国与东南亚位置临近、居民文化相似性高、消费偏好趋同，为中国品牌出海创造有利条件，尤其在电子产品、时尚服饰、餐饮美食等领域。

聚焦六大消费行业（食品饮料、社服、零售、家电、汽车、纺织服装），复盘东南亚消费变迁历程：本报告基于国别研究视角，从东南亚独特的人口结构、资源禀赋、营商环境、消费市场特征出发，深度复盘东南亚食品饮料、社服、零售、家电、汽车、纺织服装行业的变迁历程（涵盖行业历史沿革、行业资源禀赋、市场容量规模、市场竞争格局、主流参与者、未来发展趋势等），以期为投资者提供全面、深度的研究参考。

风险提示：消费水平限制；物流系统不完善；支付方式碎片化等。