1月铁路货运量同比增2.3%，连续三个月正增长。铁路煤炭普通运价上调20%，大秦铁路13年每股收益增厚0.08元或11%，特殊运价亦存在提升需求。

摘要：

2月份铁路运输指数微跌0.4%，跑赢市场4.1%，因铁路货运提价幅度高于往年，提价时间亦早于往年。高速公路指数下跌3.1%，跑赢市场1.3%。

铁路运输行业

1月铁路货物运输量同比增长2.3%，增速较12月提高0.7个百分点，连续三个月实现正增长。1月铁路旅客运输量同比增长13.9%，13年春运自1月26日至3月6日，预计2月客运量继续保持平稳增长。

1月份大秦线煤炭运量3887万吨，同比增长1.8%。据铁道部2月初公布的运输组织方案，13年安排大秦线煤炭运量4.5亿吨，同比增加2411万吨或5.7%。

铁路货物运价自2月20日起上调，其中煤炭普通运价提高近20%，远超往年水平，预计大秦铁路13年每股收益增厚0.08元，增幅11%。目前大秦线特殊运价已被普通运价超越，且其明显低于其他煤运专线，存在提升需求。

维持铁路业“增持”评级。铁路系统改革预期逐渐升温，政企分开及市场化改革深入推进有利于铁路企业提升盈利能力。增持大秦铁路（提价及运量回升保障13年业绩，估值具有安全边际）、铁龙物流（特箱业务前景广阔，关注新箱投放进程）。

近期报告《大秦铁路：普货提价增厚业绩 特殊运价存在提升需求_2013-2-19》、《大秦铁路：普货提价落实 增厚公司业绩_2013-2-20》。

高速公路行业

1月公路客运量、货运量分别同比增长3.4%、15.3%，上市公司通行费收入同比升降互现。由于春节期间（2.9-2.15）实施小型客车免费通行，预计2月上市公司通行费同比将有所下滑。

四川成渝出资9.2亿元成功竞购265亩住宅及商业用地。赣粤高速出资4674万元竞得国盛证券1.8%股权，持股比例增至8.6%。华北高速拟9.9亿元购买保本型银行理财产品。

维持公路业“中性”评级。短期看股息率，中长期看点是多元化拓展突破成长瓶颈。增持宁沪高速（股息率近7%，地产结算贡献业绩）。