重要研究观点

从高端啤酒涨价看产品升级，龙头公司有望受益。相比于大部分啤酒品牌今年小心翼翼的提价甚至不敢提价，蓝带的涨价显得更加从容，其吨酒价格和盈利也数倍于普通啤酒，不过从中我们也看到了啤酒产品升级的机会。（详见正文新闻）

我们认为我国未来的啤酒行业必将经历产品升级，这主要是体现在两方面：一是普通啤酒纯生化；二是部分品牌高端化

纯生啤酒有着广阔的发展空间：从国际上看，日本纯生啤酒产量占啤酒总产量的比例由1986 年的 43％上升到目前的95％；啤酒故乡德国纯生啤酒产销量已占全部产销量的50％；美国纯生啤酒的市场份额则超过了30％，而我国的纯生啤酒占比低于5%。随着人均收入的提高和健康生活理念的深入人心，纯生啤酒在我国的占比将经历一个快速提高的过程，

在啤酒行业产品升级的过程中，我们认为龙头公司以其产品、技术和品牌的优势更容易获得消费者认可，建议投资者关注国内啤酒行业龙头青岛啤酒（600600，增持）

其他公司公告

（1）*ST 南方（000716，未评级）发布重关于黑芝麻糊产能扩建项目达产等情况的公告：公告称投资建设的糊类食品扩建一期工程——年产四万吨袋装黑芝麻糊项目于2010 年1 月建成投产，经过一年多时间的调试和运行，产能基本达到了设计要求。该项目投产后，公司今年第一季度实现的销售收入比上年同期增长36%。（2）好想你（002582，未评级）：公布业绩快报:中报EPS 为1.09 元，公司收入和净利润分别增长26%、9%。