投资建议：

北方地区4 月中下旬低温天气加剧农产品价格通胀预期，导致二季度农业板块淡季不淡：过往三年的二、三季度都是农业板块走势较弱的时期，但由于近期猪价回升以及北方地区4 月中下旬低温天气可能造成玉米、小麦、粳稻、番茄、棉花和部分水果减产，从而加剧农产品价格通胀预期，使得二季度以来农业板块走势明显好于大盘。由于猪价上涨以及玉米、小麦和棉花减产可能引发政府和媒体广泛关注，农业板块中的通胀概念股值得持续关注，具体包括：

1. 5 至6 月猪价涨幅可能较大，建议继续关注生猪产业链投资机会：伴随地方和中央政府持续收储以及疫病过后生猪存栏量减少，生猪价格已从4 月初开始回升。考虑到今年1-3 月全国口蹄疫情多发（主要造成小仔猪死亡）以及仔猪需要4 个月育肥期，我们判断今年5、6 月时猪价涨幅较大。畜禽价格通胀题材买入标的主要包括正邦科技002157.CH 和圣农发展002299.CH。

2. 大宗原粮价格通胀预期强化：因受今年4 月中下旬低温天气影响，北方大部分作物的播种与生长期将会推迟一至两周，从而可能降低亩产。受影响作物主要包括：小麦（出穗率偏低与推迟收获）、玉米（东北春播区播种推迟，华北夏播区将因今年小麦收获延迟而推迟播种）、棉花、粳稻、番茄、棉花和部分水果。