本期投资提示：
①本周观点：推荐增速较快的家居和造纸，基本面筑底低估值弹性标的，继续看好国企改革标的。关注我们对互联网彩票的观点！1）推荐中报增速较快的：A）家居行业：受益于地产后周期，订单量提升；多渠道导流扩充客户来源；积极扩张品类，转型大家居，提升客单价；如索菲亚（中报净利预计48%，Q2 订单延续向好、司米橱柜与大家居业务稳步推进，柔性制造能力推动公司盈利能力持续提升）、美克家居（中报收入预计环比提速，草根调研书面终端订单明显改善，全年收入增长无忧，后续业绩增速逐季改善；软装搭配占比提升，公司客单价显著改善；管理层聚焦主业，品类丰富适应需求变化）、康欣新材（中报净利预计110%，COSB 放量促环保板销售大增，实控人14.70——15.09 元/股增持，募投产能投放+林业新业态值得期待）、宜华生活（20%）、喜临门（19%）、大亚科技（25%）、曲美家居（40%）等；B）造纸行业：环保压力/G20 推动区域型限产，带来供给收缩；上半年白卡纸等部分纸种涨价落实+纸浆价格呈下降趋势，构建业绩弹性。强烈推荐晨鸣纸业，市场普遍预期9 亿元，我们判断超预期概率大；融资租赁超300 亿规模，优先股第二批发行和定增构成后续催化剂，定增底价7.58 元和BPS 较高者构建安全边际）、中顺洁柔（中报净利预计110%，营销管理层更换、激励到位、终端营销驱动收入放量，收入预计同比30%-40%，受益于费用控制和低价浆，盈利能力快速提升）、太阳纸业（中报净利预计40%）。2）基本面筑底，未来逐渐好转，估值处于历史低位，如劲嘉股份（收入端增速预计Q2 将环比改善，大包装+大健康持续布局）、奥瑞金（盈利逐季改善，“游戏+包装”提升包装产品互动性，拓展移动互联网营销、金融服务、数据服务等挖掘消费大数据价值）、东风股份（布局大包装+大消费）。3）继续看好国企改革相关标的。岳阳林纸（定增等待过会，凯胜园林接单情况良好）、珠江钢琴（由钢琴制造向艺术教育转型，与阿里云签订战略框架协议，打造钢琴后服务市场）、恒丰纸业。4）第二主业有亮点的公司，如广博股份（跨境支付有望超预期+区块链技术储备）、合兴包装（并购基金推动整合行业，智能包装集成服务+供应链云平台新业务逐渐落地）、潮宏基。5）互联网彩票：因人民网中标福彩电话和互联网彩票营销推广项目，上周互彩板块一时躁动，申万轻工15 年3 月发布行业报告《行业乱象整顿时，前景依旧美好》，我们认为互彩未来有数千亿市场空间，但在密切跟踪产业动向同时保持一份冷静。
目前，福彩/体彩搭建全国性出票平台解决窜货、返点畸高等问题符合我们预测，我们认为关停前300 多家互彩网站中大部分未来将成为引流平台，上下游产业链布局、拥有彩种研发能力、为专业彩民提供大数据支持的网站平台有望胜出。此外，未来彩票行业发展趋势为行业整体规模持续增长，互彩一马当先，线下自助售彩（A 股东港股份试点中）低基数快增长，线下投注站因渠道费用率持续下降、人工/租金上涨、选址不占优势等原因占比持续下滑。
②造纸：本周造纸板块跑赢市场。本周造纸板块整体上涨1.92%（重点公司上涨3.43%），跑赢市场（同期沪深300 上涨1.21%）。成品纸市场：华东华南地区箱板纸、瓦楞纸本周价格微涨。
铜版纸价格预估继续低位运行。本周国内铜版纸市场无明显变化。印刷包装企业开工率依旧不足，经销商对后市信心也普遍缺乏信心。预估在夏季结束前价格都将在底部低位运行。双胶纸市场淡季特征明显。国内双胶纸中小纸厂开工依旧不足，主流大厂在保持稳定生产的情况下，靠价格优惠吸引订单。经销商出货方面，价格优惠幅度不大，以持稳居多。灰底白板纸市场稳定，上月提价未落实。本月初灰底白板纸市场显得较为平静。下游需求平淡。虽然上月底纸厂纷纷宣布上调出货价格，但目前看来实际落实不多。其他地区价格同样继续走稳。白卡纸市场稳定，需求低迷。本月截至目前价格继续维持平稳，纸厂方面暂未见发布调价通知，经销商出货价格实单实谈为主。下游需求仍显低迷，经销商出货平缓。箱板纸、瓦楞纸华东华南地区提价部分落实。本月初箱板纸市场整体表现尚可。华南以及江浙地区纸厂多在推进上月底提价。
截至目前，提价实单落实情况一般。华北地区价格依旧低位徘徊，纸厂出货一般。本月初瓦楞纸市场表现参差不齐。华南以及江浙地区多数纸厂瓦楞纸出货良好，纸厂部分实单出货价格小幅上探。而华北地区出货仍显疲软。国际针叶浆价上涨、阔叶浆价下跌。本周国际浆市需求仍无改善，因此行情维持弱势，针叶浆价格微涨，阔叶浆价格下跌，成交气氛依旧清淡。国内浆价下跌。本周国内浆价下跌，需求相对偏淡，实际成交不旺。美废ONP 价格、OCC 价格继续走高。
至7 月7 日，美国各主要港口常规标号废纸出口价格大幅上行，OCC 涨幅最为强势，本月上行幅度约为10-13 美元； ONP 出口价格上行约7-11 美元。美国本土废纸价格亦有所增长，OCC 在美国大部分地区上涨5-10 美元。OCC 主港报盘至190 美元以上，3主港报盘至160 美元，8主港报盘至168-170 美元，实单落实情况有待继续观望。
③其它：原油价格下跌，衍生品价格稳中有升；国际黄金、白银价格上涨。
