1. 7月农业板块走势回顾

截止7月30日,7月农业板块涨跌幅为1.49%,沪深300指数涨跌幅为-0.51%;农业板块整体走势跑赢沪深300指数2.0个百分点。

2. 粮食价格维持弱势

7月美国农业部13/14年度供需报告数据中性。2013/14年度全球种植面积增加,供给前景较上年大幅改善,需求较为稳定,预计国际粮价将继续弱势震荡。国内方面,国内粮食库存消费比处于高位,粮食供应总体充足,但受到粮食最低收购价格支撑,预计后期基本保持平稳或小幅上升。

3. 畜禽养殖:生猪价格四季度或现拐点

13年6月,全国生猪存栏4.52亿头,环比上升1.00%,同比下降2.18%。13年6月,全国能繁母猪存栏5008万头,环比下降0.10%,同比增长1.40%。预计三季度生猪消费量提升空间有限,价格运行平稳;从能繁母猪、生猪存栏规模来看,市场仍处于去产能阶段,生猪价格四季度或现拐点。

4. 海产品价格平稳,糖、棉价格弱势,番茄酱、苹果汁价格继续震荡

海参价格小幅回落;鲍鱼价格回升;扇贝价格保持平稳。短期看,海产品养殖还难以摆脱限制“三公”消费影响,预计海产品价格继续弱势。棉花:棉花需求疲软以及国内库存充足,预计国内棉花价格维持震荡弱势。食糖:全球食糖市场供求宽松局面不变,糖价后期继续震荡。番茄酱、苹果汁:受全球经济持续低迷影响,行业还难言乐观。

5. 农林牧渔行业13年8月投资策略

维持中性评级。维持中性评级。受全球粮食供给增加,需求疲软,短期粮食价格弱势运行;国内能繁母猪还处于去产能化阶段,生猪价格反弹力度有限;农产品价格整体弱势,短期板块上行动力不足。

建议关注行业:

(1)动物保健行业:规模化养殖对定制化疫苗需求持续增加,未来市场化疫苗快速成长。

(2)四季度生猪价格或现拐点,关注畜禽养殖公司。

建议关注公司:金宇集团(600201)、大北农(002385)、雏鹰农牧(002477)。

6. 行业风险

自然灾害、突发事件;疫病、污染事件等。