公司为国内主要灭弧室企业之一，目前产量全国第二，技术独树一帜；

公司未来利润增长点有三：出口增加、新品开发和成本控制的改善；

出口方面，公司毛利率最高的发射管出口在未来将逐步增加，我们预测公司2007年电子管业务新增出口额964万元，2008年新增出口650万元；

新品开发方面，特种灭弧室和超大功率发射管是重点，特种灭弧室毛利率远远高于传统电力灭弧室，而如果能打破Thomson、EIMAC等的垄断进入超大功率发射管市场给公司带来的利润将更为可观；

基于以上分析，预计公司在2006年可以实现EPS0.126元，2007年0.244元，2008年0.318元，根据PE估值得到公司价值区间为5.10~5.73元；

另外，外资电气巨头已将国内主要灭弧室企业收购，旭光作为国内真空灭弧室行业稳居前三的企业成为下一步收购的理想目标；

若被收购，国内的低成本将使公司成为生产基地，而全球体系内巨大的灭弧室需求无疑将使公司销量和业绩迅速提升，也将提高公司的估值；

综合考虑公司经营改善、资产情况以及可能的外资收购，建议买入。