染料是能使材料获得鲜明颜色的一类有机化合物。染料分为天然染料和合成染料，目前绝大部分材料都是使用合成染料。

合成染料，主要分为分散染料，活性染料，硫化染料等。分散染料成为唯一能在聚酯纤维（涤纶）上染色和印花的染料。全球聚酯纤维产量占合成纤维总量的60%以上。分散染料使用量占比49%。活性染料主要应用于天然纤维染色。使用量占比29%。

染料可以分为偶氮类、蒽醌类、芳甲烷类、靛类、酞菁类等多种染料，大部分使用染料为偶氮类和蒽醌类，偶氮染料制造简单、成本低廉且品种齐全，蒽醌染料属于中高端产品，色谱齐全、成本较高。

整个染料行业产业链分为三部分，上游石化/煤化工提供基础原料苯/萘等多苯环化合物，中游企业合成染料中间体，间苯二酚，对位酯，H酸。进而合成分散性染料或活性染料。下游企业主要为印染企业和纺织行业。

整个染料产业链中，间苯二酚，间苯二胺，H酸（萘酚二磺酸），对位酯，还原物是产业链重要中间体，生产过程中产生大量废水污染。1吨H酸的生产伴随有7吨工业废水。生产1吨分散染料将产生20-40吨废水。环保政策限制多。染料中间体价格是染料价格核心变量。

在1857年前，人们使用天然染料对衣服，物体进行染色。但是色谱不全，易褪色，提取难度大。

1857年，英国人Perkins合成出第一种人工染料。苯胺紫。20世纪德国染料工业快速发展，巴斯夫，拜耳，赫斯特是20世纪染料行业主要供应商，后期因为欧洲各国环保政策严厉，20世纪末逐渐退出染料行业，几大企业染料部门重组合并并购重组形成了Dystar、Huntsman和Clariant三大跨国染料企业。欧洲，美国染料产业开始转移到亚洲，中国，印度染料企业快速发展。08年次贷危机，dystar破产，被浙江龙盛收购，从此成为全球染料行业龙头企业。印度是全球第二大染料产地，中印两国合计产能占据全球90%左右。

国内染料行业格局：分散染料GR3占比61.4%。行业呈现寡头格局。区域高度集中。活性染料GR3占比44%，行业中小企业分布多，区域分化。

我国国内染料产能约138万吨，分散染料59万吨，活性染料50万吨。2018年染料产量81.2万吨。我国染料产能占比全球染料总产能的70%左右。每年对外出口染料20万吨左右。

染料的下游主要用在纺织服装上，下游需求整体较为稳定，和全国经济成正比关系，经济的复苏会带来服装纺织的好转，预期24年服装纺织工业增加值转正，对上游染料需求将会大幅增加。

染料行业研究小结：行业新进入企业因为国内环保政策，新进入竞争企行业新进入企业因为国内环保政策，新进入竞争企业基本没有了。

分散染料行业行业格局已经形成，较稳定。活性染料行业，产能较分散，竞争激烈。行业基本无技术壁垒，目前染料技术专利主要被浙江龙盛掌握。染料价格主要受到染料中间体价格影响，企业对上游原材料议价能力弱，价格接受者。目前行业供给端因素影响染料价格因素明显。对下游印染企业，因为染料占比印染成本低（10%），有提价能力，印染企业属于价格接受者。染料价格传导顺畅。国内染料行业进入成熟期，下游需求进入缓慢增长饱和状态。未来5-10年，染料行业需求稳定，下游行业产业链转移可能性小。我国还未整体进入发达国家，区域性发达社会，大部分地区处于发展中，或者落后地区，下游需求可以得到保障。

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