辽宁舰之后首艘国产航母已经在建。中国江苏网报道,辽宁省委书记、省人大常委会主任王珉1月18日在辽宁省十二届人大二次会议大连代表团分组讨论时透露,继“辽宁号”交付后,我国第二艘国产航母在大连造船厂开工建造,预计周期6年,未来我国将至少拥有4艘航母。此外,大连造船厂还将负责建造两艘052D导弹驱逐舰。实际在此之前,外媒已经对首艘国产航母有所猜测报道,但均未被证实,此次应该算是通过较为官方的途径印证了各方的猜测,不算意外。

航母凸显强军的目标。首艘国产航母在建、国内的舰载机量产、国内各种新型驱逐舰、护卫舰等舰艇的批量交付入列以及中国重工公告的2013年超过8百亿的新签和在手军工军贸与海洋经济产业订单均反映出国家的海洋战略正在紧锣密鼓的推进。中国正在实现国防现代化目标,正在走强军之路,要完成这个目标最迫切的就是打造一个能够走向远海的海军力量。

继续看好强军装备类公司。我们对军工行业的观点之一就是“看好强军装备类公司”。航母题材相关上市公司包括船舶船配类、舰载机类、机载电子设备类、动力装备类、舰载和机载武器类等等。我们重点推荐航空动力、中航电子、中航动控、中国卫星、海格通信、中国重工等这些强军装备类公司。

投资建议:重申我们的年度观点:2014年军工行业投资主线就是强军和改革。我们重点推荐强军装备类公司和具有整合预期以及激励机制改善的公司,目前我们的军工组合:航空动力、中航电子、中国卫星、中国船舶、广船国际。

风险提示:军工企业改革的推进和相关产业扶持政策的出台具体时间

具有不确定性;军工新产品的研制进度和对公司的业绩影响具有不确定性;军工股有估值溢价较高随市场调整的风险。