预计2017 年整车行业增长8.8%,总量首次突破3000 万辆大关;新能源汽车增长50% ,―智能驾驭、电动未来‖涉及电动化、智能化、互联化以及轻量化仍然是行业长期大趋势;投资方面短期内关注低估值、高分红、成长性品种,长期看顺应行业发展趋势更为重要,两者并不矛盾,维持行业―推荐‖评级。

行业2016 年增长13.6%,17 年预计增长8.8%。2017 年重卡预计增长20%相对确定,预计全年汽车销量首次突破3000 万辆。1-10 月份1.6L 以下乘用车总量1375 万辆,占乘用车72%,预计全年乘用车销量2400 万辆。购置税减半政策取消或者减少目前并不确定,虽然取消或减少对行业有阶段性影响,长期影响有限,但有一点肯定的是,由于2016 年年底透支性消费,2017 年1Q 销售数据并不乐观。

“智能驾驭、电动未来”仍然是行业不变的大趋势。涉及领域包括电动化、智能化、互联化以及轻量化。

1、新能源汽车16 年1-10 月份36 万辆,累计增长110%,在骗补清算没有完成、补贴没有下发情况下增速可观,预计17 年随着政策逐步着地,在经历一段调整时候将持续高增长,17 年预估销量75-80 万辆。

2、智能化、互联化主要体现在汽车电子功能、车联网技术的完善以及底盘制动系统及转向等领域;

3、轻量化是目前阶段动力电池为驱动力新能源汽车的必然选择。

投资策略:

1、重卡行业增长确定,继续推荐维柴动力、威孚高科、中国重汽等。

2、关注高分红确定增长企业,包括上汽集团、华域汽车、福耀玻璃。

3、推荐在汽车电动转向、制动方面布局的企业:中鼎股份等。

4、新能源汽车领域关注道氏技术、比亚迪、江淮汽车等。

5、汽车服务业未来发展空间巨大,关注国机汽车、广汇汽车等。

6、国企改革关注一汽集团,重点推荐一汽富维,关注一汽轿车、一汽夏利、金龙汽车、东风科技。

风险提示:1、明年1Q 销售数据不达预期;2、经济不景气。