1.推荐组合

【晶盛机电】、【先导智能】、【三一重工】、【中集集团】、【中国中车】、【振华重工】、【璞泰来】、 【精测电子】、【康尼机电】、【科恒股份】

2、最新核心观点

【工程机械】工程机械龙头涨价，结构性量价齐升行情将延续至Q1小松提价，周期涨价逻辑终于延续至工程机械龙头。工程机械产品长期未有明显涨价现象，主要由于行业调整时间过长，主机厂对复苏持续性信心不足。目前挖掘机龙头小松率先涨价，说明周期涨价的逻辑终延续至工程机械龙头，持续向好的供需格局支撑行业涨价底气。

结构性量价齐升行情将延续至2018 年Q1。据调研，三一预计部分产品提价，徐工尚在观望；涨价潮在挖掘机行业是否全面启动还有待观察，我们认为此轮涨价是结构性的。从零部件公司排产情况看，2018 年Q1 排产预计+30%，我们预计2018 年Q1 工程机械销量增速仍保持良好态势。

投资策略：继续首推工程机械龙头【三一重工】，此外推荐板块成长股【浙江鼎力】、【恒立液压】。

【锂电设备】新能源汽车行业景气度迎来拐点

年底抢装行情将超预期，股价反应过度悲观。9 月以来，由于动力电池库存高企、补贴退坡，市场认为行业景气度处于下行周期，股价反应过度悲观。根据最新调研情况，行业景气度迎来拐点。假设退坡政策给予1个季度缓冲期，年底抢装行情将超预期，电池去库存情况也将超预期。

政策对新能源汽车行业支持有望超预期。财政部等部委近日发布了对新能源汽车免征车辆购置税的文件。我们认为国家对新能源车支持力度将仅次于集成电路，预计政策支持将好于市场预期。

龙头设备公司景气度高，成长性更确定。根据草根调研情况12 月龙头电池厂商开工率环比大幅好转。行业景气度、盈利能力、现金流是压制设备公司的估值主要因素，根据电池企业Q3 财务报表，龙头企业ROE、现金流情况比预期好，但一线和二三线的数据继续分化，2018 年行业结构性过剩将更加凸显，行业集中度预计将大幅提升，绑定电池龙头公司的设备公司成长性将更确定。

投资策略：行业集中度持续提升，看好全球锂电设备龙头：持续首推具备全球竞争力设备龙头【先导智能】，推荐【璞泰来】、【科恒股份】。

【硅片设备】中国智造从“芯”开始，设备国产亟需突破硅晶圆供不应求到进入涨价周期，行业进入量价齐升的高景气度确定。芯片应用领域扩大，半导体行业进入高景气周期确定，硅片扩产周期长，产能供给弹性小，国内需求缺口大，投资高峰尚未到来设备国产化是必然选择：需求庞大+核心工艺遭遇国外技术封锁。我们认为，未来大基金等在设备方面的投资力度和政策扶持会加快，设备国产化是IC 国产化的基石与重中之重。硅片设备作为生产关键原材料大硅片的核心设备所在，会迎来订单高峰和政策支持的双重利好。我们以硅片需求供给缺口角度测算，到2020 年国内硅片设备需求预计将达291 亿元。

投资策略：重点推荐单晶炉国产龙头【晶盛机电】，此外关注【北方华创】、【长川科技】、【至纯科技】。

风险提示：经济下行超预期；订单、政策低于预期