行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

生猪养殖行业点评:生猪价格快速回升 积极配置生猪养殖板块

上海申银万国证券研究所有限公司 2018-05-30

本期投资提示:

生猪价格止跌并快速回升。据博亚和讯对全国部分地区生猪价格统计:生猪价格出现了止跌并快速回升态势。农业部统计全国平均生猪价格2018 年5 月16 日为10.35 元/公斤;博亚和讯5 月25 日的生猪价格为10.78 元/公斤,回升幅度4.15%。据大北农集团农信互联“养猪助手“信息:5 月25 日,全国各地生猪价格普遍上涨,涨幅增至0.2-0.4 元/公斤,东北地区涨0.6-0.8 元/公斤。生猪价格连续四天上涨后,“北方地区市场高价普遍突破11.0 元/公斤,南方地区以广东12.2 元/公斤为首”。

阶段性供过于求致前期生猪价格“断崖式”下跌。2018 年1 月10 日—5 月19 日,中国生猪价格出人意料的出现了“断崖式”下跌,生猪价格从15.37 元/公斤下跌到10.35 元/公斤,跌幅达到48.5%,全行业陷入亏损境地。分析其原因,是年未岁初生猪出栏量大幅增加。据商务部统计,规模化屠宰企业屠宰量2017 年上半年为10432 万头,下半年为11752 万头,下半年比上半年多屠宰1320 万头。2018 年1-2 月生猪屠宰量为4037.6 万头,同比增长20.53%(较2016 年同期增加24 万头)。2018 年1-4 月合计屠宰量8070.7万头,较2017 年同期增长18.5%。2018 年4 月屠宰量2116.1 万头,较2017 年同期1736.8万头增长21.84%。春节前市场看好预期下,部分压栏大猪也延后出栏。据大北农“养猪助手“信息:样本屠宰企业生猪收购平均体重从2018 年2 月12 日(年前)102Kg/头到年后开工(2 月26 日)104Kg/头快速上升到3 月19 日108Kg/头。待屠大猪恰碰消费淡季,屠宰企业良好库存与养殖企业待屠大猪“博弈”致猪价快速下跌,并创新低。

预计生猪价格后市震荡回升,底部抬高。2018 年一季度猪价下跌,养殖户补栏积极性减弱,三季度生猪供给有所减少,猪肉库存逐步消化,大型养殖企业开始挺价,生猪价格预计仍会回升,预计生猪价格回升至12 元/公斤左右,回升幅度15-20%。但行业产能似乎并未出现大幅减少或“出清”,大型养殖企业规模扩张步伐虽然有所放缓,但大量在建工程仍在推进,散养户因2016-2017 年赚钱尚在坚持(目前饲料价格也有所下调)。猪价上涨,养殖户补栏积极性有所恢复(仔猪价格回升),供给逐步增加。

投资建议:积极配置生猪养殖板块。基于供求格局有所好转、生猪价格震荡回升的行业研判,我们建议可逐步布局生猪养殖板块。推荐标的:牧原股份、温氏股份、天邦股份。

风险因素:猪价回升幅度低于预期,生猪养殖上市公司持续亏损。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈