事件:

1、公司发布 2015 年三季报:前三季度实现营业收入 432.95亿元(-46.86%),实现归母净利润-35.27 亿元(同期亏损 1.36亿元),EPS -0.56 元。

点评:

1、销量和价格同时下降,三季报延续亏损态势,亟待转型。

受前三季度钢铁行业低迷, 价格大幅下跌, 公司收缩贸易业务影响, 公司收入和成本均大幅下降。利润大幅亏损具体原因是:1)钢铁行业整体产能过剩,价格下跌,西北区域供需矛盾尤其严重;2)公司地理位置距原料及产品销售市场较远,运输成本较高;3)人民币贬值带来较大汇兑损失。

2、公司携手中核集团,享受百亿级的核电乏燃料后处理市场启动红利。

1)目前国际乏燃料大多采用临时湿式贮存再进入闭式循环的后处理方式

核燃料经过缓慢裂变反应后,卸出乏燃料。但乏燃料相对于核燃料重量变化并不大,百万千瓦压水堆核电站一年需核燃料约30 吨,产生乏燃料约 18.8 吨,其中有高达 96%的铀未经反应,具有强放射性。 在送往处置库之前,乏燃料暂时贮存在核电站含硼水池中循环冷却并控制其反应性。

目前国际通行的乏燃料处理方式有两种: 第一, 美国为代表的“一次通过”开放核燃料循环方式,乏燃料经过冷却、包装后作为废物送到深地质层处置或长期贮存; 第二, 我国和英法采用闭式循环,乏燃料在核电站乏燃料水池中贮存 5-8 年后,运至后处理厂进行后处理。在后处理环节,乏燃料被切成小块,扔进酸里溶解,提取出有用的铀和钚重新作为燃料循环使用,剩下的废液交由玻璃固化厂进行固化,再装进特制的废物罐中,运送到永久性处置场封存。