2013年9月,国内汽车销售193.58万辆,同比增长19.66%,其中乘用车主要受日系车恢复增长影响,同比增幅达21.12%;商用车增长13.3%。1-9月国内汽车销售1588.31万辆,同比增长12.7%,接近我们对全年13%的预测。其中乘用车增长14.02%,商用车增长7.5%。

2013年1-8月,17家汽车行业重点企业(集团)营业收入同比增长12.5%,利税总额同比增长19.7%,处于较好增长水平。

9月份国产汽车价格比去年同期价格上涨1.27%,环比8月份上涨0.57%。其中,9月份乘用车价格同比上涨1.75%,环比下降0.1%;商用车价格同比上涨0.7%,环比上涨1.41%。

9月份,国内汽车企业出口7.81万辆,同比下降28.9%,降幅继续扩大。1-9月累计出口71.67万辆,同比下降8.8%。汽车出口形势较为严峻。

已经披露三季度业绩的汽车类公司,总体业绩增长良好,对全年业绩良好增长态势打下良好的基础。

四季度,基于节能环保对于汽车行业的政策会陆续出台,总体政策趋向和我们近年来预测的一致,即指向数量庞大的汽车保有量,从调整结构上下功夫。比如区域联动加速淘汰黄标车,鼓励老旧汽车的更新淘汰。

汽车板块9月初以来的反弹呈现波段性的特征,我们预计这波反弹可能会持续到10月底,把“银十”的含银量体现的较为充分。四季度,汽车行业产销仍然会保持10%以上的增长水平,汽车板块的走势可能会呈现“马鞍型”的特征。整车:看好;汽车零部件:中性。具体个股仍关注长安汽车(000625)。