创投行业将率先受益于金融自由化

从长期看,在产业升级加快、金融改革市场化的外部环境下,创投将迎来产品、业务、客户资源等方面的发展机遇。短期看,IPO 重启和新三板扩容将使遭遇寒冬的创投“枯木逢春”,IPO 使投资项目高溢价退出,将直接增加其投资收益和业绩,而新三板不仅提供了退出渠道,同时通过参与定向发行、并购重组等,新三板有望成为创投新的”淘金”平台。

天堂硅谷确立公司的业绩拐点

天堂硅谷是国内最大的创投公司之一,投资管理项目 139 个,实际到位资本72亿元,旗下基金84只,其中包括IPO 、在会项目(7 个)、定增类和产业并购类项目,尤其并购基金将打造国内创投盈利和产业整合的新模式。测算表明,2014和2015年天堂硅谷各类型项目盈利合计2.4 亿元和3.2 亿元,对公司的投资收益贡献分别达到6687万元和8890万元,是公司2012年净利润的3.67 和4.87 倍。

地产不良资产剥离 水务业务稳定增长

公司旗下的水利置业公司2012以来持续亏损,造成公司2012和2013年的业绩洼地,该亏损资产已被挂牌转让。受益于居民用水的刚性需求、政府对污水治理的补贴和舟山新区的建设需求,公司的供水和污水处理业务持续增长,其中污水处理量保持 10%的增速。而且与洪城水务等公司相比,公司以较低净资产实现高于其他公司的水务业务收入。此外,公司定向增发募集7.45 亿元,将增强公司的资本实力,提升水务业务的盈利水平。

综上,天堂硅谷的盈利将爆发式增长,而水务主业将平稳增长,预计2014和2015年公司净利润为0.71 和1.25 亿元,每股收益分别为0.25 和0.44