事件:国务院总理李克强 7 月31日主持召开国务院常务会议,研究推进政府向社会力量购买公共服务,部署加强城市基础设施建设。

在加强城市基础设施建设方面,会议确定了市政地下管网、污水处理、地铁轻轨等几大重要投资方向,并强调“在保障政府投入,加强非经营性城市基础设施建设的同时,推进投融资体制改革,发挥市场机制作用,同等对待各类投资主体,利用特许经营、投资补助、政府购买服务等方式吸引民间资本参与经营性项目建设与运营,促进改善城市基础设施薄弱环节”。

会议列出了城市基础设施建设的清单:一是对市政地下管网建设和改造,完善城镇供水设施,提升城市防涝能力。到 2015年,完成 8 万公里城镇燃气和近10万公里北方采暖地区集中供热老旧管网改造任务;二是加强污水和生活垃圾处理及再生利用设施建设,“十二五”末,城市污水和生活垃圾无害化处理率分别达到85% 和90% 左右;另外,还包括加强地铁、轻轨等大容量公共交通系统建设、加强城市桥梁安全检测和加固改造、加强城市配电网建设推进电网智能化、加强生态环境建设等四大方面。

点评:

此举是国务院改善居民生活环境、稳定经济增长的重要措施,具体到电力设备行业,涉及到的细分领域主要包括城市固废处理、轨道交通变配电设备和农配网设备等。

城市固废处理领域,我们重点推荐垃圾焚烧设备提供商,特别是具备垃圾电站总包经验的设备商,建议重点关注华西能源、华光股份等。

在大容量公共交通系统建设领域,到2015年,全国城市规划交通总投资将达1.2 万亿元;到2020年,将有40个城市建设地铁,总规划里程达7000公里,是目前总里程的4.3 倍。我们重点关注地 铁、轻轨、高铁等设备供应商,主要产品包括牵引变、箱式变电站、轨道交通自动化等,涉及上市公司主要有国电南瑞、国电南自、许继电气、四方股份、特锐德等。

在配电网及电网智能化领域,由于我国配电网建设相对薄弱,已经严重制约居民生活水平提高和城乡经济的快速发展,“十二五”期间仍有很大的发展空间。配电网主要设备包括配电开关、配电变压器、配电自动化等,我们优先推荐一二次设备融合、具备配电工程总包能力的公司,主要包括国电南瑞、许继电气等;具备技术优势、收入规模相对较小的二线自动化厂商积成电子等也值得关注。

投资建议:国内经济结构转型将是一个漫长的过程,下半年经济形势依然严峻,在稳增长的需求下,我们对城市轨道交通、城市配电网改造、城市固废处理等领域的投资保持乐观,建议寻找细分领域的受益品种。重点推荐国内轨道交通自动化和配电自动化龙头企业国电南瑞(公司年初成功以 BT模式承建武汉地铁8 号线一期和机场线,成功介入城规信号系统,奠定了公司在轨道交通领域的行业地位;同时依靠公司已有的配电自动化和配电一次设备制造能力,配电工程总包2013 年有望获得突破),同时建议关注国电南自、许继电气、四方股份、积成电子、特锐德等上市公司