公司的机械传动矿用车技术含量高，竞争优势明显，在国内占据75%以上的市场份额，生产任务饱满，出口增长较快，市场前景看好，未来两年将保持25%－30%左右的增长。电动轮矿车的订单目前有15亿元左右，但由于以外方为主体，对公司盈利贡献有限

旋挖钻机的生产为公司自有技术，2005年生产10台，预计公司2006年产量超过30台，2007年预计为80台，与三一集团并列成为国内的领先企业。需求方面，在铁路建设、公路建设以及国家重点工程的带动下，未来2－3年的市场容量为25－30亿元。我们认为此项业务将成为公司未来的重要增长点。

公司的挖掘机业务于2005年投产，定位于高端产品，从目前的经营情况看，公司的挖掘机业务一直处于亏损的局面，2006年1－9月，亏损2000万元左右。亏损的主要原因在于产销量水平较低。

公司的新产品井下矿车是政策扶持的产品，目前只有外资企业进行生产，公司即将进入实质性生产阶段，2007年实现小批量销售。由于该产品市场前景好，预计未来5年将形成10亿元左右的收入。

预计公司2006年－2008年的每股收益分别为0.19元、0.30元和0.50元。我们认为，未来2－3年公司将处于新业务快速发展的重要时期，将具有较好的成长性。但由于受挖掘机等业务的影响，公司2006年－2007年的业绩将低于市场的预期，目前不具备估值优势，因此投资评级为"中性"。

公司的风险在于两个方面：一是公司挖掘机业务的盈利状况，二是公司进口部件较多形成的汇率风险。