内容摘要：

本月 26个申万化工三级子行业市场表现有 24个上涨，2个下跌。上涨幅

度较大的子行业有纺织化学用品（22.39%）、合成革（12.18%）和纯碱

（12.10%）；涨幅后三的子行业有钾肥（-2.09%）、涂料油漆油墨制造

（-1.42%）和改性塑料（0.67%） 。

化工产品价格涨多跌少。我们跟踪的 136种化工产品中，有 67种产品近

一个月的价格上涨，34种产品价格持平，35种产品价格下降。

化工产品开工率：我们跟踪的56种化工产品开工率中，本月有20种产品

的开工率同比上升，4种产品开工率同比持平，32种产品的开工率同比下

降；环比来看，18种产品开工率上升，4种持稳，34种下降。

秋季备肥时节来临，复合肥厂家陆续恢复开工，开工率环比上升；百草枯

部分工厂进入淡季检修，开工率环比下滑。

9 月投资建议。百草枯市场供应仍然紧张，部分工厂仍处夏季检修，市场

供应不会迅速扩大，预计百草枯价格仍有上行空间，建议继续关注：红太

阳（000525.SZ）、沙隆达 A（000553.SZ）。草甘膦供应仍然紧张，华东

主流供应商安排9月上旬检修，南美市场订单逐步进入采购期，预计短期

内草甘膦价格仍将上行，建议继续关注：扬农化工(600486.SH)、新安股

份(600596.SH)、江山股份（600389.SH） 。TDI厂家 9月份挂牌价出台，

较 8月大幅上调，国际油价及甲苯继续走高，支撑作用进一步增强，提振

市场看涨信心。目前 TDI下游需求较稳定，而市场供应不充裕，随着传统

旺季的到来，预计 TDI 市场价格将继续上行，建议买入沧州大化

（600230.SH）。进入9月多套MDI装置停车，秋季为MDI的传统需求旺

季，MDI下游开工率将逐渐回升，预计MDI价格将上涨，建议继续买入万

华化学（600309.SH）。氨纶企业持续呈高开工、低库存格局，预计 9月初

氨纶将再次迎来新一轮涨价风波，建议可继续关注泰和新材(002254.SZ)、

华峰氨纶（002064.SZ）、友利控股(000584.SZ)。