核 心 观 点

随着智能手机市场的日趋饱和,消费者对新手机的需求放缓,智能手机的增速从2015年开始出现拐点,电子行业开始进入“后智能手机时代”。我们看好半导体、物联网、汽车电子领域的投资机会。

半导体:集成电路产业整合加速,大规模并购层出不穷。大陆集成电路产业资本势不可挡,大手笔并购实现国内芯片技术跳跃式发展。核心技术掌控和信息安全加速集成电路国产化进程,从设计到制造到封测,整个产业链将长期受益。推荐标的:菲利华(300395)、深科技(000021)。

物联网:物联网经过市场前期培育,目前接受度正逐步提升。技术层面已为大规模应用扫清障碍,商业模式趋于成熟,车联网、智能家居、智慧城市等应用层出不穷,全产业链将长期受益。推荐标的:东软载波(300183)、硕贝德(300322)。

汽车电子:汽车呈现电子化和智能化的趋势,汽车电子的渗透率和整车成本占比不断攀升,汽车电子将接棒智能手机市场进入快速增长期。国内厂商通过产品升级和并购重组跨越行业高门槛。我们坚信国内会涌现出一大批优质成长性公司。推荐标的:信维通信(300136)、长信科技(300088)。