1、4 月28 日公司一季度业绩报告,报告期内营业收入为15.5亿元,较上年同期减18.69%;净亏损1.31 亿元,上年同期亏损1.51 亿元,亏损收窄。

2、公司收入结构优化调整,收入规模缩小,毛利率稳定提升:公司秉承市场和利润为导向,业务布局有所为有所不为。面对激烈竞争的消费者市场,公司手机芯片及终端重点布局行业应用,稳定提升公司终端及手机芯片业务毛利,但是由于行业终端市场规模无法和消费者业务相比,公司整体业务收入同比下滑。

3、立足产业优势,重点布局行业、汽车电子等领域:报告期少数股东权益同比增加 166.9 万,主要原因为大唐恩智浦和大唐微电子盈利,而上年同期亏损,IC 卡芯片及汽车电子业务盈利能力改善。

4、预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.37、0.45、0.63 元,对应PE 分别约为45.6、37.4、27.1 倍,持续“强烈推荐”。

5、风险提示:公司行业芯片及终端发展不及预期;软件及应用板块持续亏损。