报告摘要:

我们正处于物联网产业爆发前夜:产业生态变革、技术创新加速

物联网是跨时代的“数字浪潮”,目前时点类似2008 年的移动互联网,未来十年将是物联网的黄金时代。我们认为:(1)主要发达国家的政策法规对物联网的正外部效应促进物联网渗透率提升;(2)顶尖科技公司纷纷布局物联网,加速变革物联网产业生态;(3)物联网上升至国家战略,中国成为行业标准的积极推动者。

电子硬件产业链的成熟是物联网大规模应用的基础

物联网时代将催生数百亿量级的联网设备,其前提是电子硬件在传感、连接、计算方面的经济性和技术成熟度。据Ericsson 的数据,全球物联网设备将从2015 年的150 亿增长至2021 年的280 亿。我们认为:(1)万物互联的核心在于传感、连接、计算;(2)联网设备即将迎来爆发式增长期,数百亿的物联网节点需要物美价廉的硬件;(3)电子硬件成本正处于物联网大规模应用的临界点。

IoT通信技术的演进趋势:大连接、高可靠性

丰富的物联网应用对应网络连接的多元化,数百亿节点接入物联网将点燃下一代高可靠、短时延、高速度的移动蜂窝网络需求;NB-IoT 标准将激活以广覆盖、低成本、低功耗、大连接为特征的低功耗广域网(LPWA)应用。我们认为:(1)物联网应用场景决定IoT 通信技术的选择;(2)NB-IoT 是物联网大连接的关键,将推动LPWA 的崛起;(3)移动蜂窝网络进化趋势:高速率、短时延、高可靠性。

传感器、半导体等硬件率先受益物联网的崛起,大数据是物联网的金矿

数百亿传感节点爆发和设备智能化改造升级将带来MEMS 传感器、半导体等硬件的强劲需求。物联网的核心价值在于数据,随着数据生产的主体逐渐从人变为机器,类型多样的大数据将产生大量的数据挖掘、数据分析与应用需求。我们认为:(1)物联网大趋势将使传感器、半导体、通信等硬件率先爆发;(2)工业物联网(IIoT)是工业4.0 的基础;(3)云计算+大数据+人工智能将成为物联网的大脑。

推荐个股

得润电子、汉威电子、和而泰、大唐电信、全志科技

风险提示

宏观经济下滑;技术创新及应用低于预期;物联网发展速度不及预期。