首次覆盖车联网子行业，给予“增持”评级。当前市场忽视了通信网络对于无人驾驶的关键作用。实现无人驾驶，必须以低时延、大带宽的车联网为前提，而目前包括NB-IoT、4G 等网络均不符合要求，必须要有专用的车联网通信标准。中国是世界第一大的汽车市场，同时中国通信产业又具备全球竞争力，中国政府积极推动自主化的车联网标准。华为、大唐等主导的车联网标准LTE-V 预计在2016 下半年和2017 上半年分步冻结，2018 年商用推广，为国内通信产业在车联网领域的发展带来重大机遇。

中国“智能网联汽车发展技术路线图”将于8 月发布。国外车联网发展如火如荼，美国NHTSA 估计，DSRC 系统（美国车联网标准）可以减少高达80%的交通事故伤亡，并且有望2019 年强制所有新车安装DSRC 系统，目前已经有不少车企宣布将最早在2017 年量产的车型上搭载DSRC 系统。智能车联网的发展和应用是世界主要汽车大国解决道路交通安全、环境和效率问题的重要途径。作为全球第一大汽车市场，基于通信安全的考虑，中国正在研发自主车联网标准LTE-V。据新华网，我国“智能网联汽车发展技术路线图”研究已基本完成，准备于8 月份对外发布，明确目前发展所需的关键核心技术。

我们判断，LTE-V 将是其中的重要内容之一。

重点推荐：高鸿股份、大唐电信、盛路通信、高新兴、耐威科技、北斗星通、中海达、润欣科技。建议从网络层、传感层、车载终端、高精度导航4 个环节寻找标的。网络层：高鸿股份（LTE-V 通信模组）、大唐电信（LTE-V 基带芯片）；传感层：高新兴（电子车牌、视频识别）、耐威科技（组合导航）、北斗星通（北斗芯片）；车载终端：盛路通信；高精度导航：中海达（高精度定位、高精度三维地图测绘）；芯片分销龙头润欣科技。受益标的：宁波高发、索菱股份、四维图新、中国汽研、东方网力、兴民钢圈、国脉科技。

催化剂：“智能网联汽车发展技术路线图”发布；华为、大唐等主导的LTE-V 标准2017 上半年冻结；美国强制安装DSRC 系统。

风险提示：LTE-V 标准冻结时间延迟；汽车厂商的保守、法律的障碍、车联网的成本、民众对辅助驾驶的接受度导致车联网推广缓慢。