主要结论及投资策略：维持农业行业“中性”评级。进入11 月，我们建议重点关注进入捕捞期的海洋养殖板块和进入销售季节的种子板块。投资策略：阶段性看好四季度预收账款较好的种业公司，及下半年海参捕捞量预计持续增长的海洋（水）养殖类公司，推荐：登海种业、隆平高科、壹桥苗业、好当家等。在回调中增持变革创新驱动的“成长性公司”，推荐：大北农、海大集团、雏鹰农牧；此外，关注经营模式正发生变革的金宇集团和燃料乙醇产业规划政策（有可能年底出台）的受益者龙力生物。