本报告导读:《穹顶之下》之后,第二个重量级催化剂来了;环保大年,从四月开始。

摘要:

4月12日,新闻联播播放“河北省环保厅约谈多个履行环保职责不到位的地方政府一把手;河北省将开展172个县市区进行环保大检查”,节目位置靠前、时间长达6分钟;

在对过去新闻联播节目中环保相关内容的粗略回顾后,我们确信,上述报道是2013-2015年新闻联播对于环境问题时间最长、措辞最严厉、信息量最大的一次,污染源及地方官员的直接曝光堪称前所未见:

信息点一:环境问题的战略定位—“金山银山重要,青山绿水更重要”。源于习近平总书记关于生态文明的论述—“绿水青山就是金山银山”。本次高光出现,无疑是对该思想的进一步强化;

信息点二:环境现状——曝光河北几处典型的水污染、大气污染

信息点三:导致现状的主要原因——地方政府环保政策执行不力,一把手被约谈,在新闻联播上立“军令状”

信息点四:有法可依——新环保法“是杀手锏,不是棉花棒”,两会之后再次出现在权威媒体,且更加具体

信息点五:组合拳亮相——政府负责人环保约谈常态化、区域限批、环保占党政干部大考核体系20%权重(河北)、一票否决

信息点六——河北环保风暴刚刚刮起,将开展172县市区大检查

我们预计,本次报道的力度足以使其成为政策风向标并促使河北之外的各地政府的跟进、效仿。2013年正是北京开始公布PM2.5指标、政府揭开雾霾“盖子”导致了各地政府对大气污染问题的态度转变;

重申《穹顶之下,环保崛起》中的判断——2015年是环保“大年”,环保股将一扫2014年颓势,走出大级别行情。作为政策推动型行业,环保板块将在2015年迎来一系列足以改变盈利增速、景气度预期的政策。2014年环保行业欠缺的高效“催化剂”,在2015年已经出现,包括纪录片《穹顶之下》和本次重量级报道;

目前环保板块整体估值水平较创业板为代表的成长板块已经持续出现大幅折价,但我们认为这种折价在二季度将逐步缩小。PPP、近零排放、煤炭清洁利用、Voc治理为首选主题。首推雪迪龙、国电清新、凯迪电力、亿利能源、碧水源,推荐启源装备、长青集团、龙净环保、三维丝等。其它受益标的包括津膜科技、南方汇通、中电环保、聚光科技、国中水务等。