预计2010年国内汽车销量增速在20%-23%的区间。1）通过对5月销量数据的特殊性分析判断行业增长的合理区间；2）分三阶段讨论行业发展的特点。

产能过剩是伪命题。预计2010年全行业产能为2000万辆，产能利用率约为82%，2012年产能为2556万辆，产能利用率约为78%。

聚焦销量增速有望超越行业平均水平的子行业-广义重卡、SUV、中高级轿车。“显著分化，亮点突出“是目前各子行业呈现出的特点，我们认为，2010年全年销量增速横向对比中，广义重卡、SUV和中高级轿车等细分行业销量增速将凸显出来，成为亮点。

投资策略。我们认为，可以从四个方面把握投资思路，寻找标的：1）“所在子行业增速能够凸显的标的”：推荐威孚高科（000581）、广汽长丰（600991）、上海汽车（600104）；2）“资产安全性极好的标的“：通过比较，华域汽车（600741）、银轮股份（002126）、一汽轿车（000800）、亚太股份（002284）、江铃汽车（000550）资产安全性较好；3）”不安分的标的“：

推荐万向钱潮（000559）、曙光股份（600303）；4）“个人偏好且估值有显著优势的标的”，推荐福耀玻璃（600660）。